四川化工重组加快或因改革提速

　　深交所上市公司泸天化9日发布公告称，其控股股东四川化工进一步承诺，将在一年以内解决旗下两家上市公司的同业竞争问题。这比其6月3日公告的“两年内履行完成”缩短一年。

　　业内人士分析，作为四川省国资委管辖企业，四川化工在80天内两度披露“重组”时间表，并缩短时限，或与该省早前出台的“国资国企改革路线图”有关。

　　两次重组均告流产

　　实际上，早在2008年2月，四川省国资委就曾主导过二者的重组，但因各方对资产重组方式等重要问题未能达成共识，4个月后计划搁浅。同年，四川化工在并购川化股份和泸天化之时承诺，将在未来合适的时机，采取合理有效的方式解决同业竞争问题。

　　“合适的时机”一等5年，2013年8月13日，川化股份公告称，四川省国资委拟筹划涉及公司的重大事项。有媒体称，川化股份当时拟将化工相关的资产和负债置出，将四川省国资委下属“四川发展”的优质资产置入，同时将泸天化划归泸州市国资委。但３个月后又宣布终止。

　　今年6月3日，泸天化公告披露，四川化工终于对“重组”列出时间表，承诺两年内解决同业竞争问题，并首次提出“成熟一家，实施一家”的原则。不过，该消息未能激发市场的炒作热情，川化股份和泸天化股价在之后一日不涨反跌。

　　这样一份承诺，也未能得到泸天化股东的认可，在其6月26日召开的临时股东大会上，相关议案以97.34％的反对票未获得通过。该结果引起证监会关注，四川证监局8月初对四川化工出具警示函，要求四川化工尽快采取有效措施，规范已延续６年的同业竞争承诺履行期限。

　　为此，四川化工在9日做出前述进一步承诺，除将继续遵循“成熟一家，实施一家”的原则外，还把时间从两年缩短至一年以内。实际上，川化股份已在此前的8月4日公告停牌，披露四川化工正在筹划涉及公司的重大事项。

　　实际上，尽管川化股份和泸天化在2013年经营惨淡，均报亏损，而且今年前两季度仍未扭亏，但却一直备受资本市场关注。尤其是川化股份今年以来股价一路趋涨。

　　除开两股本身浓厚的重组预期，作为四川省国资委旗下的企业排头兵，四川化工身贴的国资改革标签也是令资金追逐的诱饵。

　　自今年4月以来，四川省国资改革动作频频，向市场释出积极信号。尤其是5月13日下发的《关于深化国资国企改革促进发展的意见》，提出要进一步深化全省国资国企改革。

　　意见指出，支持产业相近、行业相关、主业相同的国有企业进行重组，重点推进包括化工在内多领域的企业重组。

　　意见还特别提到上市公司和同业竞争问题，“已有上市公司的集团要充分利用上市公司平台，通过分步注入优质资产的方式，实现整体上市，逐步使上市公司成为国有企业的重要组织形态”，“加大解决上市公司同业竞争和关联交易问题的力度”。

　　而在上个月，四川省又召开了深化国资国企改革工作会议，强调要坚持以解决问题为导向，分类逐步推进国资国企改革。值得关注的是，相关重点改革企业在会上作了发言。

　　业内人士分析，四川化工面对的问题，除了内部的同业竞争，还包括整个化工行业产能严重过剩、产品价格大幅下降及生产原材料刚性上涨等因素带来的亏损压力，如果以国资改革的视角来审视四川化工，其所涉及的改革有可能是整个四川国资系统内的资产腾挪。