钾肥价格艰难寻底 相关个股反弹乏力

　　去年底，加拿大钾肥出口公司Canpotex对外宣布，已与中国中化化肥达成协议，确定2013年上半年钾肥出口价为400美元/吨（到岸价），合同量为100万吨。这一价格较2012年上半年下滑70美元/吨。

　　但钾肥分析师赵婷婷比较谨慎，她表示：“国产钾肥厂家一般在3——4月份开工，恰逢进口钾肥陆续到港，两厢厮杀，价格暂时不好判断。”

　　去年钾肥需求不旺

　　作为全球最大的钾肥进口国，中国近三年的钾肥年进口量皆超过了500万吨，对外依存度约50%。在全球钾肥产能过剩的背景之下，加拿大、俄罗斯等钾肥生产皆将中国视为其最大客户，在敲定出口至中国的钾肥价格之后，再与印度、巴西等需求方谈判相对容易。

　　对国内钾肥生产厂家而言，在制定销售价格时，进口钾肥价格便是极好的参照样本。

　　据赵婷婷介绍，近些年钾肥进口合同都是半年签一次。2011年上、下半年钾肥进口价格分别为400美元/吨、470美元/吨；2012年价格仍为470美元/吨，看似合同价格没有变化，但业内人士普遍反映2012年生意难做。

　　这从盐湖股份的业绩上也可看出端倪。2012年第一、二、三季度，盐湖股份分别实现净利润4.93亿元、8.19亿元、5.17亿元；而2011年1——3季度，该公司则实现净利润7.53亿元、8.87亿元、7.79亿元，同比降幅分别为34.58%、7.69%、33.73%。

　　在2012年半年报中，盐湖股份就曾大倒苦水：“受国际、国内整体经济形势不景气的影响，加之进口钾肥到岸数量较多，国内钾肥市场短期内处于供应充足、需求不旺的状态，销售价格出现下滑，销售冷淡。”2012年下半年，国内钾肥需求不旺的状况丝毫没有得到改观。

　　钾肥价格难言见底

　　中化化肥与Canpotex敲定2013年上半年钾肥进口价格为400美元/吨，这一价格已跌回两年前，国产钾肥价格走势也将参照这一标准。目前业内关心的是，这个价格会不会是底？

　　对此，赵婷婷出言谨慎，她说：“该价格的确定预示着一季度国内钾肥价格至少不会大跌。国产钾肥厂家一般3——4月份开工，恰逢进口钾肥陆续到港，两厢厮杀，那时候价格会怎么样，现在暂时不好判断。”

　　其谨慎并非没有根据。有分析人士指出，2012年我国钾肥总供应量为1662万吨，总需求量只有1252万吨。即便今年需求不下滑，考虑到还有400多万吨结转库存量，如果国内钾肥生产厂家正常开工，将只需要进口300万吨就已足够。

　　投资者需要注意的是，上述估算的一个限制条件是国内没有新增产能投放，但这个条件其实并不成立。

　　赵婷婷透露，目前，中信国安控股的国安科技80万吨/年钾肥装置正在调试，预计将于今年3月正式投产。另外，注意到，盐湖股份子公司盐湖发展曾于2011年1月宣布新建100万吨/年钾肥装置，2012年上半年已完成总图及工艺设计，项目文件已报送有关部门审批。

　　产品价格尚在寻底，相关公司的股价表现也较为低迷。自去年12月以来的大反弹行情中，三家国内主要的钾肥生产商盐湖股份、冠农股份以及中信国安，其反弹幅度都远远小于大盘。