油价反弹 关注化工品价格与业绩增长

　　油价反弹因供给担忧，10月化工品价格或呈结构性反弹。关注国内能源投资带动的相关产业、业绩确定增长与环比大幅改善的公司。煤化工的投资扩大有利于相关服务与设备制造企业。页岩气第二轮招标利好相关设备公司：杰瑞、富瑞、广汇、惠博普、恒泰艾普；油服与煤化工工程相关公司：东华科技、通源石油；配置业绩确定与改善预期的品种，推荐中国石化、万昌科技、沧州大化、华鲁恒升、宝利沥青；天然气价格改革与MDI价格上涨，推荐中国石油、烟台万华；因行业供给减少带动产品价格上涨的主题性机会：鲁西化工与氯碱化工（氯化石蜡）、卫星石化与沈阳化工（丙烯酸与酯）。

　　本周综述：石油化工，土叙紧张局势推高油价。BRENT/WTI分别收于113.38/91.64上涨1-2%,由于土叙紧张局势升级、美国就业数据利好与原油库存下降利好油价。短期或将维持阶段性疲弱，但四季度季节性需求增长、中东地区与北海供给的担忧等利多因素占据上风有利于油价强势，中期担忧仍在欧元区问题与全球经济持续疲软。成品油调价：目前三地油价变化率-2.1%,由于9月油价大跌预计下一次调价为下调，窗口时间或将推后至10月中旬。基础化工：10月化工品价格结构性反弹，行业盈利环比改善精选业绩增长确定标的。上周石化产业链上游产品随成本下降，烯烃与下游产品/煤化工/化肥均有较大跌幅，苯系产业链（MDI）/天然橡胶稳定上涨，化纤、合成橡胶等品种涨跌互现。对于化工品结构性反弹，近期价格方面主要关注产品价格稳定上涨、供需结构好转、三季度业绩同比大幅改善的公司：烟台万华、沧州大化、华鲁恒升、宝利沥青。

　　价格监测：上周国际油价反弹，化工品价格或将结构性反弹。上周BRENT/WTI分别上涨1-2%；天然气收于3.61美元再次大涨6%,主要由于北美库存增幅为720亿方低于预期、气温继续下降带来的天然气消费预期以及尼日利亚与印尼天然气的减产对冲日本消费的减少。石油化工涨幅前三：Brent原油、天然气、Dubai原油；跌幅前三：WTI原油、丙烯、丁二烯。基础化工，涨幅前三：尿素、聚醚硬泡、天然橡胶。跌幅前三：聚合MDI、烧碱、草甘膦。