主题词:甲醇

甲醇将维持高位振荡

2012-04-17 中国化工投资网
 
中投顾问提示:我国是甲醇进口大国,对外依存度高,特别是华东华南地区,绝大部分甲醇需要进口,且主要进口地是伊朗。甲醇进口环节一旦出现问题,将直接影响我国甲醇期货价格走势。

  上周四,甲醇期货主力顺利移仓至9月合约。受主力移仓换月以及宏观利多的综合影响,9月合约快速冲高,成交量和持仓量相比前一交易日大幅增加,同时也带动5月合约反弹。短期内甲醇期货价格仍然将保持坚挺。

  政策面近期难有大动作

  上周五国家统计局公布我国一季度GDP增速仅为8.1%,低于预期的8.4%,从而导致国内商品期货价格出现不同程度回落。另外,尽管3月新增人民币贷款超过10000亿元,但从贷款结构来看,短期化问题严重,中长期贷款仅占26.74%,企业中长期投资意愿偏低。目前,实体经济有效需求不足,国内经济增长动力不足,国内政策宽松的预期增强。但短期来看,4月还约有4000亿元的票据和正回购到期,加之货币大量投放导致通胀忧虑升温,管理层的调控措施将更加谨慎。尽管政策宽松的趋势没有改变,但短期内仍难看到比较大的动作。

  甲醇进口阻碍增多

  我国是甲醇进口大国,对外依存度高,特别是华东华南地区,绝大部分甲醇需要进口,且主要进口地是伊朗。甲醇进口环节一旦出现问题,将直接影响我国甲醇期货价格走势。

  2月21日,在《出入境检验检疫机构实施检验检疫的进出境商品目录(2012年)》中,甲醇被列入“部分涉及危险化学品的产品”,被列入法检范围后要征收法检费用,进口成本有明显增加。此外,欧美制裁伊朗使得我国从伊朗进口的甲醇数量减少。因此,甲醇价格将受到支撑。

  需求疲软限制甲醇上涨空间

  二季度,甲醇主要下游产品的需求持续低迷,且在中期内看不到好转的迹象,因而甲醇期货价格涨势难以长久,在未来较长的一段时间内,甲醇价格回落的概率是比较高的。第一,虽然甲醛装置开工率稳步回升,但其下游板材市场受房地产市场低迷影响,成交持续清淡。第二,媒体曝光液化气掺混二甲醚问题后,二甲醚厂家销售受到一定影响。另外,随着天气逐渐转暖,液化气需求也随之减少,这也将直接影响二甲醚消费。第三,醋酸方面,尽管近期醋酸出口需求相对较好,但国内主要消费市场需求却不景气,且近期还有几个大型装置即将进行检修,导致醋酸对甲醇需求减少。综合来看,近期甲醇下游市场仍难出现明显好转,从而将持续打压期货价格。

  箱体振荡概率大,建议滚动操作

  需求疲软将限制甲醇期货价格的上涨空间,但甲醇进口方面出现的问题又将支撑甲醇价格,因此,近期甲醇价格继续维持箱体振荡的可能性较大,预计运行区间在3000—3120元/吨。

 

 
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