化肥：迟来的春耕 迟来的涨价

　　上周，湖北尿素价格上涨了3.6％，河南、山东、江苏、贵州等省份的价格也同步上调，部分复合肥厂家开始小幅调涨报价，化肥行业春耕涨价苗头渐显。

　　由于化肥行业60％以上的销售额来自春耕阶段，春耕行情对化肥企业的业绩影响巨大。因此，企业一向会在上一年的第四季度开始淡季储备，以保证次年春耕期间能够最大化地放量享受涨价的利润。但2011-2012年度国内淡储执行情况较差，中小企业和经销商资金压力大，社会整体库存较低，而且库存大部分集中于龙头企业，尤其是具有资金优势、经营杠杆较高、流动资产占比大的复合肥企业。