环氧乙烷市场压力渐增

　　最近3个月环氧乙烷市场价格逐渐走高，形成了一波反弹回暖的行情。11月上旬环氧乙烷价格达到13300元(吨价，下同)，比前期上涨1500元，涨幅为12.71%。而此前环氧乙烷在5月下旬时曾经跌入低谷，大幅下跌并击穿年线11800元之后，引起了市场人士对于后市走势的分歧。在11800元处经历了2个多月的底部整理后，从8月中旬开始，环氧乙烷成交量放大，9月价格已上涨至12500元，10月份价格走势坚挺，呈现出量价配合的态势，并站上了13200元价位。尽管眼下环氧乙烷价格走势明显好于大部分化工产品，但在环氧乙烷处于阶段性供大于求，下游市场没有明显回暖的情况下，市场压力逐渐增加。

　　分析环氧乙烷价格此轮反弹的原因，一是已经探明了11800元为今年阶段性的底部;二是前期经过连续的下跌，价格已经处于低位，与乙二醇、二乙二醇比价效应显示，环氧乙烷估值优势较为明显，吸引了部分市场人士介入进行炒作;三是部分生产装置检修，市场压力有所减轻，市场消化了嘉兴三江化工7万吨/年新装置扩能投产利空消息，进入8、9月份环氧乙烷生产商生产装置检修增加，对市场供应量减少，市场人气有所恢复，刺激了环氧乙烷价格的上涨;四是四季度全球市场交投活跃的大宗商品出现多数品种上涨，其中原油价格11月上旬触及了94.93美元/桶的3个月新高，生产成本增加，对环氧乙烷价格形成强烈的支撑。

　　然而从总体来看，环氧乙烷市场不确定因素较多，市场压力将会有所增加。其一，从宏观基本面看，高企的CPI应属强弩之末，在市场预期通胀趋势性回落的局面逐渐形成的情况下，随着CPI的回落，环氧乙烷价格上涨动能不足;其二，在2011年环氧乙烷产能大幅增加的情况下，环氧乙烷生产装置检修的结束，产量将会放大，这将会抑制环氧乙烷价格的上涨;其三，环氧乙烷价格快速上涨后，下游抵触情绪增大，在部分获利盘的抛压下，目前已经出现了滞涨的态势;其四，随着年底的临近，资金面相对紧缺，厂家商家回笼资金迫切，也可以降价走货。因此后市继续上涨的空间已经不大。