TDI或将“无奈”步入微利时代

　　今年我国甲苯二异氰酸酯(TDI)价格一路下滑，传统的“金九银十”风光不再，进入11月以来，国内主流市场TDI价格已经跌破18000元(吨价，下同)的心理关口，与今年第一季度20000～22000元的价格形成鲜明对比。由于下游需求萎缩，而国内装置产能大幅提高，特别是最近拜耳年产25万吨TDI项目投产，未来国内供应量将明显增加，产能过剩压力与日俱增。随着未来国内产能的进一步释放，TDI或将进入微利时代。

　　下游产品销售不力

　　今年上半年，由于国际需求猛增，TDI走势不错，中东和非洲地区甚至出现现货供应偏紧的情况。在外盘的拉动下，我国TDI市场价格基本维持在20000元以上。进入下半年以来，国内TDI价格一路走低。9~10月本是TDI等化学品的传统销售旺季，但是今年“金九银十”的红火行情不再，TDI市场持续低迷，10月初成交价格跌破18500元，此后长期在低位徘徊。来自中信证券的分析数据显示，今年10月，我国TDI价格同比大跌19.6%，除烟台万华外，其他聚氨酯相关上市公司表现乏善可陈，不少生产企业亏损严重。

　　市场人士分析，TDI本轮跌势主要是下游需求不足导致。下半年以来，由于我国房地产市场低迷不振、聚氨酯建筑保温材料受到政策打压、下游相关企业遭遇资金困局等因素，严重影响了TDI市场需求。天天化工网市场分析师徐叶康在日前举办的2011中国汽车工业聚氨酯应用高峰论坛上说，沙发、床垫等软体家具和汽车行业是TDI产品的最主要两大终端需求，市场份额分别占57.7%和11.4%。而今年房地产、汽车这两大传统支柱行业没能延续昔日的火热行情，直接导致TDI下游产品内销不力，行情低迷。

　　过剩压力与日俱增

　　中国聚氨酯工业协会副秘书长吕国会说，目前国际化工巨头正在我国积极布局TDI装置，巴斯夫在中国有16万吨TDI装置的产能，而今年11月16日拜耳年产25万气相光气法TD装置在上海投运后，国内TDI产能猛增。吕国会介绍说，与国内装置相比，跨国企业TDI生产工艺不仅更加节能环保，而且成本也相对较低，因此，国内万华等企业也有意引起国外先进的TDI生产工艺和设备，国内TDI产能将继续增加。

　　徐叶康预计，今年我国TDI产能将达到69万吨，比2010年44万吨增加56.8%;而产量预计为47.9万吨，在去年40.5万吨的基础上增加18.2%。上海巴斯夫、银光化学、沧州大化、拜耳(上海)将以15.5万吨、9.8万吨、8.5万吨和7.2万吨分居国内产量前四位。

　　在市场需求方面，徐叶康认为，2011年TDI下游汽车行业需求疲软，软体家具行业出现负增长，涂料、黏合剂等行业需求相对较为平稳。从整体上说，今年TDI产品需求将出现拐点，放缓的趋势明显。

　　据徐叶康介绍，在2008年之前，我国TDI每年消费量增速保持在8%～10%;2009年和2010年，增速分别提高到15%、17%;但2011年增速明显放缓。他预计今年TDI需求量将由去年的55.6万吨增加到56.2万吨，增速仅在1.3%左右。其中，软泡聚氨酯、涂料、胶黏剂和密封胶、弹性体和塑胶跑道的需求量将分别为37.6万吨、9.8万吨、4万吨和4万吨，居TDI市场消费量的前四位。

　　后市或将延续跌势

　　展望TDI后市，徐叶康预计，我国TDI市场将逐渐步入供大于求的状态，价格波动区间将缩小，因此市场短期内难言起色，可能将进入微利时代。

　　来自上海的一位TDI生产企业负责人说，由于对聚氨酯长远市场需求的乐观预期，我国很多TDI等聚氨酯上游厂家都有扩能增产的计划，即使短期内由于行情不好导致装置开工不足，但是由于企业普遍对TDI价格重回高点抱有希望，下游市场一旦出现好转，国内厂家将全力抢占TDI市场，因此短期内出现供大于求的情况也并不奇怪。

　　“如果对市场预期不好，拜耳会斥巨资在上海上马25万吨的新工艺TDI装置吗?”他预计，今年年底之前，市场仍将维持下跌趋势，但是在《新材料产业“十二五”发展规划》即将出台等政策和市场因素的拉动下，明年春节后TDI市场将出现好转。

　　金银岛市场分析师谢振阳也认为，从短期看，不但国内TDI市场货源充足，而且各TDI厂家装置基本都在正常运行中，并没有检修计划，库存量持续上升。随着大量进口TDI陆续到港，国内TDI价格战有愈演愈烈之势，随着沧州大化7万吨/年和烟台巨力5万吨/年的产能将在今年年底或明年初入市，届时国内TDI产能过剩情况将更加严重。