巨化股份出售九信电化以集中发展氟化工

文/中投顾问

　　巨化股份公告称，公司拟以公开挂牌方式转让其所持九信电化公司30%的股权，标的股权在首次挂牌价不低于2936.19万元。股权转让完成后，公司不再持有九信电化的股权。

　　中投顾问化工行业研究员常轶智指出，此前浙江巨化参与九信电化重组并掌握九信电化部分股权的目的是为了保障公司氯碱产品生产所需电石的低价格供应。但是近年来由于国内氯碱行业的市场竞争较为激烈，目前巨化股份的PVC开工率水平较低，2010年公司氯碱产品占主营业务收入的比例已经下降至26.21%。巨化股份此次出让九信电化将能更加集中地发展其氟化工业务。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国氟化工行业投资分析及前景预测报告》显示，巨化股份是国内氟化工龙头企业，其主营业务包括氟化工和氯化工两大部分。其中，氟化工是公司的核心业务，盈利能力较好；氯化工由于国内氯碱行业产能过剩严重等原因，盈利能力相对较弱。

　　巨化股份发布的2010年年报显示，2010年公司全年实现营业总收入54.86 亿元，同比增长45.1%；营业利润6.97亿元，同比增长56.59%。其中，氟化工板块全年营业收入同比增长80.73%，占主营业务收入的比例为60.49%；而氯碱业务仅占主营业务收入比例的26.21%。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，近年来，国内氟化工产业受行业准入门槛提高和下游产品供需关系偏紧等因素的影响，市场行情积极向好。目前，巨化股份、三爱富等氟化工股的上涨形势较为明显，我国氟化工产业的景气度提高。预计巨化股份集中精力发展氟化工业务前景较为乐观。