台湾造纸公会理事长:国际浆价将触底

　　在全球金融海啸的负面影响蔓延下，已连续半年走低的国际浆价仍在持续下跌，浆纸市场需求低迷不振。由于全球浆厂已陆续停机减产以应对浆价下跌，而且浆价的跌幅已经很大，因此台湾造纸公会理事长郭清雄分析认为国际浆价即将触底。他呼吁业界应凝聚共识，团结合作，避免不计成本通过降价来提高销售量的做法，化危机为转机，以安渡目前困境。

　　国际浆价在持续两年的攀升走势后，自去年下半年起开始下滑，这是因为受美国金融风暴所导致的全球经济大萧条的影响，市场需求大幅衰退，致使国际浆价开始一路向下探底。为应对这一情况，许多浆厂遂纷纷采取年度维修或停机减产，以期在需求低迷的市场中，能尽力稳住浆价，但市场并未出现转机，截至今年第一季度仍无止跌迹象。

　　据国外媒体报道，去年下半年，全球商品浆的库存量持续上升，到去年11月，商品浆库存量已创下50天的历史新高。12月库存量终于下降，回到10月时的480万吨，这也是近半年来的首次下跌，成为46天，较11月减少了4天。尽管如此，与前年同期库存量仅29天相比，仍多了16天，处于历年来的高位期。其中，长纤浆库存为40天，较11月减少1天，短纤浆库存为53天，较11月减少7天，主要是浆厂积极停机减产，以及12月的出货量增加所致。去年12月的商品浆出货量344万吨，较11月的292万吨增长18%。其中，出口到美国61万吨，较11月增长8.9%，但较前年同期减少13.5%；出口到中国90.5万吨，较11月大幅增长93.4%，而较前年同期增加53.4%

　　今年1月份，全球商品浆的库存量却又增高至50天，不仅较去年12月增加4天，也较前年同期的33天大增34.8%，增加了130万吨。至于出货量则为294.7万吨，已经是去年下半年以来的连续第7个月下跌。其中，出口到中国56.3万吨，虽较前年同期的34.8万吨大增61.8%，但较去年12月的90.4万吨却大幅减少了37.7%。

　　其实为应对全球浆市需求低迷的状况，大多数浆厂已经采取了大规模停机减产措施。据了解，去年第三季度开始，不少浆厂已经意识到浆市场需求将要反转，而开始实施减产，其中以长纤浆减量最多。第四季度减产的210万吨浆中，长纤浆减少约70万吨，短纤浆减少约140万吨，但第三、第四季度合计，仍以长纤浆减量为多。

　　郭清雄表示，自去年下半年起，世界各国的所有产业都遭受到金融风暴的袭击，市场需求低迷。浆纸厂因全球经济环境变化过快过大，在来不及应对的情况下，发生高价原料库存爆仓现象。以浆厂为例，去年上半年因浆纸市况还算景气，加上浆料呈现紧缺，带动浆价不断上扬，纸浆原材料木片的报价也一路飙升，最高时曾达到每吨260美元的历史高价。但随着需求突然大幅降低，过去高价购料所下的订单合约仍在履行，因而产生高价原料爆仓情形。后续的合约原材料尽管在价格方面略有下调，但比起浆价与木片报价下跌的速度却有颇大差距，目前每吨木片售价已跌至130美元，是最高价时的一半。不过浆厂的高价木片库存仍未用完，这是因为需求低迷，下游纸厂纷纷减产，设备运转率减至6成，间接促使浆厂也采取减产措施，在开工率大降的情况下，原料库存的消耗也随着放缓，消耗的时间延长了一倍。对浆厂而言，高价原料库存加上不断下降的纸浆价格，营运亏损不可避免。

　　因此去年第四季，多半浆纸厂都要提列存货跌价损失，后续业绩确实并不理想。

　　今年第一季度，浆纸厂的减产动作依然持续进行。台湾省内浆纸厂1月份借着农历春节假期进行年度维修甚至延长年后休假时间，不少工厂都到接近2月中旬才正式开工。由于生产天数大减，浆纸厂减产高达月产量的一半甚至更多。不仅台湾省内如此，据国外统计，今年第一季度全球浆厂宣布减产的商品浆量多达160万吨左右（其中长纤浆约56万吨，短纤浆约105万吨），包括Domtar、Abitibi Bowater、Terrace Bay Pulp、Sodra、Tembec、Mercer International、Northern Pulp及VCP等今年都将会停机减产。其中，总部位于加拿大蒙特利尔的Domtar宣布，由于经济不景气且在近期看不到复苏迹象，将无限期地闲置位于美国缅因州东部Baileyville镇的一座纸浆厂，该浆厂预定在5月初关闭。而在2月底，Domtar也永久关闭其两台UFS年产29.3万吨纸机。另Tembec计划将其在加拿大BC省的浆厂停机减产，浆种包括BCTMP和NBSK，主要原因也是需求下跌、价格下滑以及高库存量。这是今年截至2月初北美浆厂中最大的停产计划。同时Tembec位于法国Tarascon与Saint Gandens厂的停工期由原定的2月8日至3月8日延长至3月底，这两个厂的长短纤浆产能分别为26万吨及30.5万吨，合计达56.5万吨。欧洲大厂Sodra也计划4月将年产能40万吨、涵盖长、短纤浆的挪威公司旗下的Tofte浆厂停工。此外，欧洲浆厂仍将在3、4月进行更大规模的停工减产计划。Botnia芬兰厂平均产能利用率降至75%，其中位于芬兰的4个工厂的纸浆年产能合计达230万吨，第一季度停工减产量为15万吨，第5个年产能达45万吨的浆厂也预定在一季度停工减产，不过其位于乌拉圭浆厂的产能利用率却达100%。这似乎表明在欧美、亚洲浆厂纷纷停产之际，南美洲浆厂则积极生产并出口（以亚洲市场为主）。此外VCP第一季度也减产BEK2.7万吨。智利CMPC厂1月则减产2.5万吨。Aracruz则拟在首季减产BEK10万吨。但Kertas Nusantara(KN,年产浆52.5万吨)预计在3月重新开机生产。

　　今年，国际浆价在全球金融风暴波及、全球市场需求依旧低迷的情况下持续下跌，1、2月份每吨浆价分别再跌30～40美元，在美国市场，1月份合约价中，NBSK报价700～710美元，2月降为670～680美元，如果从去年7、8月的每吨880～890美元走跌算起，则半年多来，浆价跌幅已达210美元，在美国的现货价更跌至470～520美元，较2月牌价低了27%；另NBHK报价到2月份为590～600美元，但现货价已来到400～440美元，较2月牌价也低了29%；SBSK1月报价670～680美元，2月降为640～650美元；BEK1月时为640～650美元，2月降为610～620美元，现货价则已降为430～440美元。

　　在欧洲市场，NBSK1月报价620美元，2月降为580～600美元；SBSK1月580美元，2月降为540～560美元。

　　至于亚洲市场，NBSK每吨合约报价由1月的515～560美元降至2月的505～555美元，辐射松浆由1月的500～550美元降为2月的490～540美元，NBHK由1月的470～540美元降为2月的440～510美元，SBHK也由1月的470～540美元降为2月440～510美元，BEK也由1月的470～540美元降为2月的440～510美元。

　　其中，日本市场NBSK2月报价则为510～530美元，SBSK则为500～510美元，SBHK为480～500美元；韩国NBSK为560美元；中国NBSK为490～520美元。然而在亚洲的现货市场，2月份的NBSK售价已降到490-500美元，辐射松浆480～490美元，BEK390～400美元，相思树浆为380～390美元，NBHK现货价则为410～440美元。另据了解，中国本地浆价，长纤浆为4100元人民币，短纤浆3550元人民币、化机浆则为3500元人民币，已较前期下跌150～300元人民币。

　　郭清雄分析，由于自去年下半年以来国际长纤浆累计减产量高于短纤浆的减产量，因此尽管市场需求低迷，但长纤浆价格在供给量持续减少的情况下，下跌幅度已经缓和下来，而短纤浆售价跌幅预计也会继长纤浆之后减小，所以估计长纤浆市场已开始寻求低价支撑。事实上，就全球浆厂平均成本约在每吨500美元来看，长纤浆的现货市场售价已接近底部，而合约价由于折扣拉大（可能到20%），其实也与现货价差距不大，故预计长纤浆价应在480～500美元之间筑底，否则会远超出浆厂的成本负荷。至于短纤浆，虽然还有一些跌价空间，但也快接近浆厂的生产成本，因此再跌幅度有限，估计380～400美元应离短纤浆的底价不远了。

　　郭清雄还指出，依据RISI的分析预测，今年的2、3季度是国际浆价筑底盘整期，自第四季度起浆价可望缓步上升，预计到明年第一季度欧美市场NBSK浆价可望再重新回升到每吨600美元。

　　他认为，目前全球各国都在积极拟定政策，以期能尽早促使经济复苏来带动需求，因此，经过2、3季度的市场量、价盘整之后，浆纸市场应会逐渐恢复元气。他呼吁同业化危机为转机，共同面对金融风暴，携手合作，确保产品品质，在市场上将本求利，开发高价值产品，提升竞争力，同时切勿恶性竞争，以确保台湾浆纸业的持续健康发展。

　　他预期，由于今年上半年浆纸市场交易量和价格齐跌，下半年又多处于盘整时期，今年台湾造纸业的营收和获利情况可能仍不乐观，不过整体走势还是看好的。

　　另据国外报道，国际性大厂VCP将支付11.5亿美元用于增加Aracruz Celulose持股，成为全球第一大BEK浆厂，产能占全球的22%。未来5～10年，产能将再扩大1倍。如果交易成功的话，全球排名第17的VCP（年产120万吨BEK）将拥有Aracruz（年产330万吨BEK）56%的股份，成为100%的经营者。未来合并的BEK年产量为565万吨，将对全球第二大的Arauco(265.8吨/年,长纤浆与短纤浆)产生制约。

　　另外，Acracruz与VCP将一起管理在巴西的167万亩人造林及113万亩的保护林。新公司预计营收为29.8亿美元，以2008年销售单价780美元/吨、2009年销售单价640美元/吨为基准，新公司的未来生产成本预计为240美元/吨，将成为全球成本最低的浆厂。

　　如果以2008年第三季度为基准，VCP的成本为295美元/吨，Aracruz的成本为282美元/吨。另两家竞争对手，印尼为271美元/吨，智利为305美元/吨。