中国炼厂亏损压力增加

　　由于油价“变本加厉”上涨，发改委上调成品油零售中准价的重大利好依然难改亚洲最大炼油企业——中国石化炼油巨亏的局面，加之石油进口增值税退税政策可能取消以及炼油项目建设成本上升，中国炼油业将面临更大的亏损压力。

　　国际油价已突破145美元大关，业内预期油价突破150美元大关不过是时间问题。中国石化股价的走弱表明市场担心全球油价飙升尚未结束，而在国内油价依旧管制的前提下，这无疑是潜在利空。另一方面，业内近日披露的成品油及原油进口增值税退税可能取消的消息也给中国的炼油企业带来影响。

　　“油价调整后，尽管亏损幅度有所减少，但炼油板块距离扭亏还差很远。如果财政补贴再取消，则炼厂势必面临更大压力。”中国石化一位高层无奈地说。

　　如果油价平均为每桶120美元，中国石化的炼油业务每季度营运亏损就高达人民币310亿元(约合45亿美元)。“相比之下，中国石化的勘探、生产、营销及化工业务每季度的合并利润也只有约人民币240亿元。”他认为，如果不提供额外财务补助，或不再进一步上调成品油零售价，则上述亏损还会继续。另一方面，中国石化第二季度不得不进口柴油150万吨，又造成约31亿元的亏损，这加剧了公司的财务负担。

　　据悉，摩根大通已将中国石化2008年的净利润预期下调67%至人民币189亿元，其预期是基于2008年剩余两个季度内每桶原油110美元做出的，但上述预期未将该公司化学品业务收入下降的情况考虑在内。为提高柴油产量，中国石化已削减了6、7月份的石脑油和石化产品生产。

　　中国石化2008年的现金流量为负的人民币215亿元，而2007年该公司有现金流人民币201亿元。Grunauer还称，如果油价不再上调的话，中国石化的负现金流状况将一直维持至2010年，而同期的资本开支将从人民币1218亿元升至人民币1681亿元。

　　颇为尴尬的是，中国炼油企业还将不得不应对国内项目建设成本上升的局面。国际能源署上周指出，和其他领域一样，由于国有炼油商财务状况吃紧，因此如果融资成为问题，建设工期可能会推迟。

    中国石化简介：

    中国石油化工集团公司(简称中国石化集团公司，英文缩写Sinopec Group)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1049亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输）、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。