09年化肥行业有望复苏

　　目前，化工行业整体已步入景气下行阶段。根据历史经验，经济一旦进入下行通道，在短期内复苏可能性就非常小。经济不景气的最直观特征就是房地产业及与房地产业关联度较强的建筑业、装饰业、家具业等行业的不景气，而化工由于其大宗原材料行业的基本属性，许多化工产品的终端需求都直接或间接与房地产紧密联系，在房地产近期回暖预期较低情况下，涂料、煤化工、盐化工、石油化工等细分子行业短期内难有较好表现。

　　基于以下五点原因：一是化肥行业与房地产业关联度较弱。二是化肥属于季节性需求产品，每年都需要消耗，周期性较短，需求存在刚性。三是08年高价化肥抑制的部分需求将由于09年的化肥价格下跌而释放，明年化肥需求将大幅增长。四是近两月来国家持续加大棉花、大豆收储力度，力保农产品不降价。五是从“化肥淡储”和“三农投入”两个角度来揭示国家支农惠农政策力度循序渐进、刚性向上的特点，国家未来将持续加大强农惠农政策力度。国家政策向来是主导我国农业市场和化肥市场的主旋律，这将稳定农民明年种粮收益预期及播种面积，对化肥行业重大利好。