钾肥行业仍然具有抗跌性

    近期以来，国际氮肥、磷肥价格均大幅下跌。然而，在这样的环境下，有关机构依然力挺钾肥，认为其仍然相对具有抗跌性。 

    高盛近日发布报告称，尽管工人罢工使得加拿大PotashCorp30%的产能都受到了影响，但北美钾肥库存还是上升了30.9万吨，达到120万吨。磷肥库存激增5.6万吨，达到81万吨。10月份的库存水平比过去5年的平均水平高出15%。 

    据悉，目前处于国际钾肥供需联盟第一阵营的主要是由加拿大的PotashCorp、美国的Mosaic、加拿大的Agrium组成的加拿大Canpotex公司，3家公司的钾盐产能在1600万吨左右，占世界钾盐产能的40％。 

    高盛分析，化肥购买方预期化肥价格会继续下跌、农民也考虑由种植玉米转种施肥量较小的大豆，受上述因素影响，化肥生产企业过去两个月的售量大幅减少，因此 库存上升也就不足为奇。全球化肥生产企业试图通过不断缩减产能以达到供需平衡。粮价下跌、化肥成本上升、信贷紧缩和汇率波动都促使农民减少钾肥和磷肥用 量。全球钾肥企业都在降低产出但仍然难以改变行业趋势。农作物价格的下跌使农民的关注点开始从利润/亩产量最大化转向成本节约。 

    高盛认为，尽管磷肥和氮肥价格大幅下跌，钾肥价格仍然相对具有抗跌性，因为钾肥供给相对短缺且行业集中度高。然而，在2009年初中国的钾肥谈判结束和美国农民开始春季播种前，钾肥行业的不确定性仍然难以消除。

    明年国际钾肥价格可能会从目前价格水平下调，但由于国际钾肥价格远高于国内价格30%以上，而明年的钾肥供应仍然偏紧，因而明年国内的钾肥价格很难低于今年国内钾肥价格，甚至不排除继续小幅上涨的可能。 

    据悉，目前国际大厂已开始通过限产方式保价。BPC从11月起开始停止边贸陆运钾肥供应，希尔维尼特工厂也停产进入全面检修，此外近期俄罗斯地区供货一直较紧张。已有传闻国际厂商对国内的新一轮谈判继续提出加价要求。 

    国内方面，10月17日发改委表示将在明年提高粮食收购价格，并建立化肥等农资价格上涨与提高农资综合直补联动机制，这也有利于支撑钾肥价格。