造纸产业市场的4种趋势

　　1、行业将保持较快增长，产能压力仍大

　　我们预计“十一五”期间，我国造纸工业仍将处于发展增长期。造纸协会发展规划预计2005年至2010年纸及纸板消费量的年均增长速度为7.5%，2010年纸及纸板的消费量将从2005年的5930万吨增长到8500万吨左右，国内自给率保持在90.0%以上，人均消费量由45千克增至62千克。

　　虽然行业仍处发展增长期，但产能压力的存在将仍使企业面临较为严峻的竞争局面。统计数据表明，行业固定资产投资在04、05年处于高涨期，固定资产投资增速分别高达34.1%及31.6%，由于固定资产投资转化为产能需1年左右的时间，故05、06年全国纸及纸板新增产能达到1603万吨及1477万吨。2006年行业固定资产投资增速的下降至18.4%，2007年的产能增长放缓，据造纸协会预计，全年产能同比增长10%，将突破7500万吨，而表观消费量预计达7100万吨，因此有较大的产能富余。数据显示，截止今年上半年，机制纸及纸板的库存增长了13.8%。产成品库存的增长显示产能存在过剩。并且从今年固定资产投资完成额的数据看，今年前三季度的累计增速已回升至28.3%，我们预计未来产能释放的压力仍大，企业仍将面临较为严峻的竞争局面。

　　2、原料瓶颈仍显著，林纸一体是发展方向。

　　随着纸及纸板消费的增长和造纸工业产能的迅猛增加，国内纤维原料供需矛盾突出，缺口逐年增大。2006年的数据显示，在纤维原料中我国木浆、非木浆、废纸浆占比分别为22.1%、21.5%和56.4%。其中进口纤维原料占比39.5%，对外依存度较高。我国目前已成为世界最大的原生纸浆和废纸进口国。

　　在中国造纸协会关于“十一五”的产业发展意见中，对我国造纸纤维的原料结构调整设定了目标规划。提高木浆比例，降低非木浆比例，加大国内废纸回收力度，提高国内废纸浆比重。从目标规划看，注重从环境、资源保护、可持续发展角度进行结构调整，基于国内目前林木资源状况及国家保护森林资源的要求，规划中进口木浆的比例有提升，从而使整个进口纤维原料占比基本与06年相同。从中可见，我国造纸工业未来的发展仍将很大程度依赖进口纤维原料。

　　原料瓶颈制约我国造纸业的发展，为此开展林纸一体建设已成为共识。在《造纸产业政策》中，明确将“坚持林纸一体化发展”，“力争实现全国林纸一体化专项规划确定的建设造纸林基地500万公顷、新增木浆生产能力645万吨的目标”。国家鼓励发展林纸一体，上市公司中华泰股份、晨鸣纸业、美利纸业(18.43,-0.26,-1.39%,股票吧)等积极投建林纸一体项目，通过构建上游资源，打造完整产业链提升竞争实力。

　　3、政策明确淘汰落后产能目标，产业集中度将提升

　　造纸行业是我国资源消耗最大的行业之一，为此造纸行业未来面临以节能减排为主线的结构调整。国务院《节能减排综合性工作方案》，明确提出了我国“十一五”期间淘汰落后生产能力的详细目标，其中对造纸行业的目标为：

　　淘汰年产3.4万吨以下草浆生产装置、年产1.7万吨以下化学制浆生产线、排放不达标的年产1万吨以下以废纸为原料的纸厂，“十一五”期间的的目标为650万吨。国家明确“十一五”期间淘汰造纸行业落后产能的详细目标，此举不仅有利于造纸业的可持续发展，同时将推进行业的整合，使行业集中度提高。

　　落后产能的淘汰还将在一定程度上改善行业供求及缓解资源紧张，有利于具有规模优势企业的发展。

　　在不久前公布的《造纸行业产业政策》中，明确指出支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，发展10家左右100万吨至300万吨具有先进水平的制浆造纸企业，发展若干家年产300万吨以上跨地区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团。到2010年，纸及纸板新增产能2650万吨，淘汰现有落后产能650万吨，有效产能达到9000万吨，同时在行业发展“十一五”规划中，明确了对项目起始规模的要求。这些政策无疑预示未来行业整合力度将加大，产业集中度将提升，行业龙头企业将面临进一步做大做强的机遇。

　　4、国际贸易保护主义威胁出口竞争力

　　由于产能扩张较快，内需增长平稳，加强产品向国外市场出口就成为缓解国内市场压力的有效手段。2000年至2006年，我国纸及纸板的出口年复合增长率为29.39%，今年前三季我国纸及纸板累计出口量为302万吨，接近去年全年水平，同比增长达44.8%。随着我国纸品出口的大幅增长，出现了越来越多针对中国纸企的贸易摩擦。今年以来，已有铜版纸、热敏纸、牛皮纸等纸种在美国、韩国等多个国家遭到反销倾、反补贴、反市场损害等多个名目的调查及相应的税收制裁。虽然美国际贸易委员会日前作出取消对中国铜版纸的反补贴及反倾销制裁的决定，但中国的低克重热敏纸目前仍面临美方的反倾销和反补贴合并调查。随着我国纸产品出口的快速增长，我国将从纸品净进口国转变成为净出口国，但频频遭遇的国际贸易保护主义对纸业出口竞争力形成威胁。