【信息时报】半月翻番演绎“双钱”神话

　　在盘中触及到涨停位置后， 双钱股份(行情 股吧)昨日最终未能再度封住涨停。在此前的8个交易日中，该股连续收出了7个涨停板，成为调整市道中的“带头大哥”。从8月中旬开始，轮胎行业因三季度业绩大幅预增，轮胎板块出现了集体性的上涨，双钱股份更是成为明星中的明星。不过在记者采访中，多数分析师认为轮胎板块的上涨是在借业绩“编”故事，下半年“轮胎特保”案充满了变数，外围经济是否会出现二次探底，仍然不得而知，高度依赖出口的轮胎行业目前的股价已经透支了业绩增长预期。昨日双钱股份以16.93％的振幅名列A股振幅榜首，其余轮胎股出现集体暴跌，分析人士认为，这预示着这个板块已经成为强弩之末。深圳圆融投资公司执行董事冉兰认为，论坛行业假借业绩编出的故事或已完结。

　　双钱股份成为带头大哥

　　上交所活跃股的统计数据显示，最近的“带头大哥”非双钱股份莫属，从本月14日以来，该股涨幅高达97.28％，成为名副其实的涨幅冠军，远远超过第二名的 天业股份(行情 股吧)（涨幅44.34％）和第三名的熊猫烟花（41.06％）。而在此期间，大盘下跌了6.19％。从17日以来，双钱股份第一个涨停开始，他就义无反顾的踏上了涨停之路，仅在18日大盘暴跌收过一天绿盘。而该股的持续涨停动作，使得其频繁现身于交易所发布的波动异常榜中，然而并未阻止它一路涨停的步伐。

　　轮胎股近期集体异动

　　双钱股份的异动，并不是无水之源，近期4大轮胎股集体上涨，奠定了它一路走强的坚实基础。本月14日，受黔轮胎A第三季度业绩预增150％~200％、 青岛双星(行情 股吧)第三季度业绩预增300％~350％的带动，橡胶轮胎上市公司的股价就一路走高，在市场整体走弱的情况下，该板块的表现一枝独秀。上周一，在大盘暴跌5.49％，仅有3只股票涨停，49只股票上涨的情况下，青岛双星、双钱股份就占据了涨停的2个席位， 黔轮胎和风神股份亦分别上涨6.73％、2.74％，成为当日最耀眼的明星板块。而上周三大盘暴跌创出本轮调整新低当日，轮胎“四大金刚”都是以红盘报收，除了双钱股份的涨停之外，青岛双星大涨5.07％，黔轮胎上涨3.57％，风神股份2.27％。

　　国信证券分析师陈爱华在最新发布的报告中称，轮胎行业上市公司第三季度业绩大幅预增是股价大幅上涨的催化剂，另外，市场对于轮胎行业景气度高企，2009年行业整体业绩大幅增长的一致预期，也是整个橡胶轮胎板块股价走强的支撑。

　　从目前来看，整个橡胶行业景气度高企主要有两大因素：一是需求旺盛，随着宽松货币、财政政策的启动，预期向好，基建大力开工，汽车行业快速增长和机械行业景气恢复，拉动了轮胎行业的需求快速复苏。另一方面，轮胎行业主要原材料天然橡胶、合成橡胶的价格在2009年初下降了50％左右。原材料成本下降直接使得2009年轮胎行业的成本下降、毛利率水平提升5％点左右。

　　疯涨过后昨现集体暴跌

　　虽然双钱股份的飙涨，让参与其中的投资者乐不可支，但是冉兰提醒，轮胎股的炒作目前已现疲态。黔轮胎、青岛双星、风神股份已经连续两天出现调整，昨日沪深跌幅榜的前列也都出现了这3只股票的身影，风神股份大跌7.97％，其他两只股票跌幅也超过6％。双钱股份昨日虽然收红，但是盘中振幅剧烈，成交量也放大一倍，其风险远大于潜在的收益。炒作资金可能随时会退潮。

　　目前双钱股份的市盈率已经达到81.5倍，而目前上海市场的平均市盈率只有24.5倍。已经远远高于市场的均值，广发证券汽车行业的研究员黎伟清分析认为，即使第三季度业绩翻倍也很难支持目前的股价。而且中美轮胎反倾销案将在9月份有个定论，是否会对轮胎的出口造成负面影响，现在还难以定论，所以盲目冲进去逢高接棒，无异于刀口舔血。

　　黎伟清认为，虽然轮胎股的大涨和业绩不无关系，但是经过连续的上涨，估值洼地已经被填平。更何况，双钱股份的半年报分析，其主营业务并没有好的表现，反而是公允价值收益，让他的利润出现上涨。另外双钱股份强于其他轮胎股的主要原因就是有整体上市的传言，但是该公司已经多次澄清，近期并没有整体上市的计划。一旦传言落空，股价的剧烈调整可想而知。

　　对于双钱股份的走势，中投顾问新能源汽车行业研究员李胜茂认为，主要还是炒作行为，近期大盘走势低迷，轮胎股就被拿来做为讲故事的对象。

　　李胜茂认为，双钱的走势可以参考6月份的海王生物，由于甲流疫苗概念，让该股一飞冲天，连续4日涨停，在第四日冲上涨停之后，尾盘突然跳水，当日以下跌2％收盘，全天振幅12％，随后几天又出现连续的暴跌。由于9月份的“轮胎特保”充满了不确定性，一旦贸易摩擦升级，对于轮胎股来说打击是巨大的。那么反映在股价上，可能就是连续的下跌。

　　轮胎板块现资金撤离迹象

　　以双钱股份为“带头大哥”的轮胎股的异动，到底是谁是幕后的操纵者？记者通过上交所龙虎榜了解到，从14日以来，双钱股份有4日都在龙虎榜的前三位，分别为14日、17日、19日、21日，风神股份也在20日登上该龙虎榜。根据观察，上榜的营业部多集中在浙江和深圳。根据上交所的统计，从14日到27日，双钱股份的换手率为22.63％，即使昨日出现大幅的波动，换手率也只有4.3％。黎伟清认为可能是主力仍有整体上市的预期，所以仍在驻扎。但是从昨日的走势来看，随时有大面积撤退的可能。

　　除了游资，机构也是推动本次轮胎股上涨的幕后推手，根据半年报显示，机构投资者入驻轮胎股迹象明显。其中，青岛双星除大股东双星集团持股情况没有变化外，其他前9大流通股东也都从个人变成了机构。工银瑞信、东吴嘉禾、 天弘精选(净值 )等多只基金入驻青岛双星，与青岛双星类似的还有黔轮胎A，前十大流通股东全部都改头换面，机构取代了个人成为其流通大股东。李胜茂认为，由于目前市场动荡，所以机构也出现短期波段操作，另外由于对于第四季度外贸出口的看好，所以这些出口优势行业就被提前介入。但是从目前的情况来看仍然充满了变数，预期并不能代替事实，从这几只轮胎股的剧烈振荡来看，板块已经出现资金撤离的迹象。

　　投资人语

　　“故事”或已完结

　　轮胎股的异动可以定性为有业绩支持的炒作，从背景来看，近期中美“轮胎特保”案，让美国汽车制造商趁低进口轮胎，造成了轮胎出口大增，业绩暴涨。而与此同时，大盘出现剧烈波动，轮胎股有相对安全边际，自然成为故事的主角，其次轮胎股多数属于中小盘股，容易炒作，所以异军突起，再何况绝对的主角双钱股份又有整体上市的传言。不过轮胎股这样的业绩大增是由于突发事件引起的，不具有可持续性，故事讲不了多久。

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