【南方都市报】成本飙升成挑战 食品巨头收购高利润酸奶产业

　　在原材料不断上涨带来的一片提价声中，配方奶之外的部分乳企也开始追赶这波终端潮流。蒙牛、伊利、光明、三元等乳业巨头均已向外界证实，将相继对旗下部分产品提价，涨幅2%-6%不等，而其中多涉及酸奶等多糖奶。与此同时，提价也并非是乳企应对成本压力的唯一方式，调整结构，规划更多高利润产品，兼并收购以实现规模效应，均成为应对方针。就在上周短短3日之内，国际国内便出现三桩酸奶领域的收购，达能、雀巢、蒙牛的相继出手，令这一近年来产销增速超过20%的细分市场再度成为关注焦点。

　　多糖奶率先提价

　　“上月开始已陆续收到蒙牛、伊利旗下高钙低脂、未来星、营养舒化、金典等品牌的涨价通知，光明和达能的酸奶下月也将涨价。”多家卖场向记者证实。而伊利和光明官方确认的提价幅度则分别在3%-4%与2%，提价品类多涉及用糖较多的酸奶等产品。据闻广州本地乳企中，香满楼已下发调价通知，风行也将提价5%左右。有分析称，预计明年原奶收购价或达4.8元/公斤，大大超过去年4.2元/公斤的水平。

　　“除原奶价格高企外，‘糖高宗’也给食品行业造成巨大压力。”中投顾问食品行业研究员周思然表示。就液态奶原料成本构成看，占据50%以上的原奶涨价两成，占据5%的糖上涨七成，单此两项就给液态奶带来13%的成本压力。但乳业专家王丁棉也强调，虽然压力大，但不可能所有产品都提价，也不会是所有乳企都会跟进，“很多乳企怕提价失去市场，同时也面临年底清仓的现状。”

　　乳企间的激烈竞争确实使不少企业不敢轻言涨价，同质化竞争也使得恶性事件时有发生，上周曝光的湖南远山乳业三聚氰胺乳酸玉米奶便是其中的典型。就是因为意图降低成本，其采用了勾兑形式制造乳酸饮品；为了进一步省钱，远山选择今年7月曝光的青海东垣问题奶粉。难怪有业内人士感慨，正是不断进逼的成本压力和日趋弱化的道德良知，让三聚氰胺事件层出不穷。

　　蒙牛购君乐宝谋划酸奶版图

　　对那些相对财大气粗的企业而言，面对成本压力的方式还有挥动资本大棒，兼并收购以实现更大的规模效应来降低成本。

　　两桩事关酸奶的重大收购消息接连从地球的另一边传来——全球最大的食品生产商雀巢正考虑收购仅次于达能的全球第二大鲜乳制品生产商法国优诺Yoplait的部分股权。后者由法国投资基金PAI和奶制品合作商Sodiaal共同控股，全球营收达35亿欧元，并已经拒绝了欧洲最大奶制品集团Lactalis　14亿欧元和美国通用磨坊General　Mills　10亿英镑的收购意向。而达能则以1.03亿美元拿下了去年销售额5800万美元的美国冰冻酸奶公司YoCream。

　　与此同时，蒙牛以4.692亿拿下华北最大的酸奶基地君乐宝51%股权，成为其最大股东。后者2008年三聚氰胺之后脱离三鹿单飞，去年实现销售收入12.6亿，其中低温酸牛奶占到84%以上，投资1.8亿元的国内单体车间里，规模最大的高档酸牛奶项目已于今年6月投产。据君乐宝董事长兼总经理魏立华称，其低温活性乳酸菌饮料市场占有率已是全国第一位，系列酸牛奶市场占有率则居全国第四，而伊利、达能等均向其抛过“绣球”。蒙牛总裁杨文俊称，寄望未来五年，蒙牛年营收可达500亿，君乐宝的营业目标也翻番，定位于30亿-40亿元。

　　在成本日益高企的背景下，利润率更高的酸奶领域显然颇受青睐。中国乳制品工业协会理事长宋昆冈表示，国内酸奶占整个液体乳市场份额的17%左右，而在国外成熟市场比例已高达30%。记者从蒙牛年报了解到，2006-2009年其酸奶复合增长率为27.3%，今年上半年的同比增长率达30.3%。同花顺(39.610,0.06,0.15%)金融研究中心研究员朱治苗提供的数据则显示，今年以来中国酸奶年增长率高达20%，远高于其他乳品品类，目前蒙牛以25.7%占有率为酸奶市场第一，君乐宝则以8.3%占据第四，合作之后蒙牛集团旗下公司的酸奶市场份额将提升至34%，大幅领先占据市场份额18%的伊利。这或许也是蒙牛以不低的价格拿下君乐宝的原因所在。

　　巨头齐青睐低温奶市场

　　记者从AC尼尔森获得的数据显示，国内零售市场低温产品市场容量已达130亿左右，近三年复合增长率为18.2%，2010年前三季度零售额同比增长率达到24%，为乳品行业增长最快的品类，高于常温液奶和婴儿奶粉。在尼尔森统计的低温产品三大类中，乳酸菌饮料和低温鲜奶比重都在10.9%，但呈现相反增长的趋势，后者比重逐年下降而前者比重快速提升，今年前三季度乳酸菌饮料增长率高达43.8%。而主要类型酸奶比重达78.2%，较2009年提高1.3%；其中又分为基础酸奶、功能酸奶、风味酸奶三类，比重分别为70%、20%、10%，功能酸奶的价位最高，增长率36.5%也高于其他两类酸奶。

　　东方艾格乳业分析师陈连芳表示，蒙牛收购君乐宝之前，与伊利、光明在酸奶市场上成鼎立之势，自此之后，原先的市场格局无疑将会被打破，但另两大巨头也从未停止过步伐。继2008年推出优品嘉人和畅轻之后，伊利方面称畅轻去年在益生菌市场份额已达10%，且寄望该产品销售能占整个酸奶业务的90%以上，10年后在整个益生菌市场份额提升到25%以上。光明上市不到两年的畅优年销售额也超过5亿。记者了解到，区域品牌也同样重视酸奶这样毛利相对较高的产品，皇氏乳业(49.05,-1.03,-2.06%)刚刚推出新品“如果。爱”新品，且4.5万吨募投项目将于明年中期竣工，注入上市公司的酸奶新产能计划于明年3月投产。

　　“低温奶的利润率在8%-10%左右，高出行业平均水平(4%-5%)一倍。”陈连芳告诉记者。王丁棉也表示，低温奶的出厂利润率可达20%--30%(未减除其他运营费用)，大大高于常温奶，因此才越来越受到关注。但值得注意的是，低温产品需要冷链物流，且销售半径不远，保质期不长，对奶源依赖性强。周思然也称，正是由于常温奶保质期长，常温保存又适合长途运输，才导致两者在市场运作上的截然不同。“在渠道规划上，低温奶的终端配送方式、配送周期导致配送成本必定高于常温奶；在宣传、促销方式上，终端卖场上低温奶都保存在冷柜中、角落里，不能像常温奶那样直接摆在门口做堆头，吸引消费者的注意。”而低温奶的特性也使得市场型企业和基地型企业进一步区分开来，前者如光明，发展低温奶有一定优势，后者由于规模和原料成本优势，常温奶业务规模大，并在进军低温奶市场时存在软肋。但可通过收购城市乳企或在城市附近建立基地，缩小运输距离、降低成本，努力做到地产地销。

　　“区域品牌的生命力就在于低温奶市场的特殊要求，蒙牛、伊利等要进军地方低温奶市场也通常会选择从控制奶源开始。”陈连芳表示，蒙牛收购君乐宝多是出于这方面的考虑，而未来可能会有更多的地方低温奶企业进入巨头们的视野。

　　原文发布地址：http://finance.sina.com.cn/g/20101130/13339031987.shtml （南方都市报）