仰融借壳新潮实业计划受挫 削弱投资者信心

　　文/中投顾问

　　近日，新潮实业和仰融旗下的正道集团发布公告称，新潮实业第一大股东烟台东润投资发展有限公司（以下简称“烟台东润”）与天津正道股权投资管理公司（以下简称“天津正道”）签署协议，终止托管新潮实业公司股权。据悉，此次股权委托管理被叫停的原因是“天津正道的实际控制人并不符合收购上市公司的有关条件”。

　　中投顾问高级研究员李胜茂指出，仰融旗下的天津正道与烟台东润签订新潮实业的股权托管协议是仰融中国造车计划的一个重要环节，此次这项合作被相关部门叫停，显然会对其新能源汽车项目的实施进度产生一些影响。具体来说，仰融借助新潮实业这个平台在国内进行上市融资的计划可能会就此搁浅。

　　2009年仰融抛出宏大的造车计划后，业界纷纷对其计划的可行性提出了质疑，最主要的原因就是仰融的自有资金与造车计划所需资金量相差甚远。此后，仰融不断向投资者宣扬其完美的造车计划，试图演绎一场“空手套白狼”的大戏。而收购国内上市公司，再借助自身的新能源汽车概念，在资本市场获得造车资金，是其中国造车计划的关键。此次，仰融借壳新潮实业失利，很有可能会被一部分投资者解读为仰融造车计划未获相关部门批准，这就会削弱投资者对其融资计划的支持力度。

　　李胜茂认为，仰融与烟台东润的股权托管合作计划搁浅，可能还会对增加其今后收购其他上市企业的难度。此次天津正道托管新潮实业部分股权的事宜未获相关部门批准，马上会让人联想到仰融与辽宁省政府方面的司法纠纷。中投顾问最近发布的《2010-2015年中国电动汽车产业投资分析及前景预测报告》指出，仰融借壳新潮实业受阻的事件可以看做是相关部门对仰融的背景仍有所忌惮的一个具体表现，如果仰融与辽宁省政府不能达成和解，未来仰融收购其他上市企业时，失败的风险仍然会比较大。

　　实际上目前仰融已经具有了某种品牌效应，但是这也是其造车计划最大的风险所在。一方面，仰融在国内汽车行业的辉煌经历，以及其对资本市场的把握能力等，都使得其造车计划能够获得市场的广泛关注，这非常有利于其新能源汽车项目获得投资者的支持；另一方面，目前仰融理论上还是“带罪之身”，若其在国内不能获得合法身份，那么仰融的国内造车计划在实施过程中将会因为其身份问题而增加许多障碍。