明阳风电的发展模式不可复制

　　文/中投顾问

　　近日，明阳风电集团在美国纽交所成功上市，据悉，明阳风电此次上市，由摩根士丹利、瑞士信贷集团及美银美林联合主承销，共发行2500万存托股，共募集资金3.5亿美元。这是今年以来，国内规模最大的一起赴美上市IPO项目，另外这也是中国第一家风机制造企业正式登陆纽交所。

　　中投顾问高级研究员李胜茂指出，明阳风电是国内风机制造行业的一家代表性企业，此次其成功登陆纽交所标志着中国风机设备制造行业的竞争力得到了国际资本界的承认。明阳风电能够取得如此之大的成绩，仅仅只用了四年左右的时间，这似乎让国内许多成立不久的风电整机企业找到了发展捷径。

　　李胜茂认为，明阳风电的发展模式并不具有较强的复制性。2006年明阳风电成立后，没有走当时较为流行的组装生产风机的路子，而是坚持“以我为主、联合开发、自主产权”的技术路线，将企业发展的主动权牢牢掌握在自己手中。正是有了明阳风电在初创时期就坚持自主创新的发展思路，才有了今天其较强的核心竞争力。实际上复制“明阳模式”就是毫不动摇的坚持“以我为主”的发展思路。

　　目前国内风机制造行业的发展高度与四年前已有了很大的差异，这是其他企业无法复制“明阳模式”的主要原因。明阳风电成立时，国内风机设备行业还处于起步发展阶段，行业的进入门槛和竞争烈度都较低，这为明阳风电坚持自主创新营造了理想的环境。而目前国内风机行业已经形成了一种稳定的竞争格局，并且国内许多企业已经将先前引进的技术进行了消化，也进入到了自主研发阶段，中小企业要想在这样的环境下，仅仅依靠独立研发脱颖而出，难度相当大。

　　明阳风电在发展过程中高效运用了金融资本是其能够快速发展的一个重要原因。在四年的发展历程中，明阳风电与国内外的许多金融机构建立了良好的合作关系，大量的资金注入为其坚持自主研发和开拓市场奠定了良好的基础。中投顾问最近发布的《2010-2015年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告》指出，目前国内风机行业整体上已呈一种产能过剩的趋势，这就使得金融机构趋向于控制对该行业的信贷规模，相关中小企业要想在这种环境下获得金融机构的大力支持，显然不太容易。