【第一财经日报】可口可乐150亿美元收购CCE北美装瓶业务

2010-03-01 中国化工投资网

中投顾问提示：日前，可口可乐公司在美国总部对外宣布，购买旗下北美最大装瓶及分销子公司CCE北美业务的交易已经成功。

　　全球最大软饮料生产商可口可乐公司宣布，将以130亿至150亿美元的价格收购旗下最大瓶装厂CCE的北美业务。这是继去年百事可乐以78亿美元收购旗下最大的两家装瓶厂之后，由可口可乐与百事可乐共同创造并独有的装瓶厂体系遭遇的第二次重大变革。

　　日前，可口可乐公司在美国总部对外宣布，购买旗下北美最大装瓶及分销子公司CCE北美业务的交易已经成功。

　　该装瓶厂不仅承担可口可乐约75%的美国装瓶交付量，以及几乎全部的加拿大装瓶交付量。而其上月发布的第四季度财报显示，公司第四季度实现营收51.1亿美元，同比下降2.5%，未达到华尔街分析师此前预测的52.4亿美元的营收指标。

　　分析人士认为，收编旗下装瓶厂，旨在让饮料公司提高口味变化的速度，因为更多美国人的消费偏好已经从软饮料转向果汁和茶等非碳酸饮料。

　　由于此次交易不涉现金，所涉股份价值34亿美元，可口可乐一旦完成收编，剩余股份将由CCE装瓶厂独立持有，而可口可乐还将承担其88.8亿美元的债务。

　　相比亚洲、东南亚新兴市场的持续增幅，这是可口可乐对北美企业市场下滑的相应策略。昨日，可口可乐中国总部告诉《第一财经日报》，北美装瓶业务的收购不会对中国目前的装瓶合作模式造成影响。

　　可口可乐中国总部强调，公司与中国的装瓶合作伙伴仍然从根本上相信特许经营模式是赢得市场的最好方式。“实际上，该交易完成后，我们重要的特许经营商仍将生产和销售约占全球销量72%的产品。同时，特许经营模式不能一成不变。”

　　由可口可乐与百事可乐共同创造并独有的装瓶厂体系，是直营的浓缩液生产厂商将浓缩糖浆卖给合营或合作的装瓶厂，由之分销到终端。这一模式可能制约饮料企业对成本、销售的把控。

　　中投顾问食品行业首席研究员陈晨表示，在中国，两乐也在不断加大回收瓶装厂的力度，未来独资或加大控股的步伐将更快。这样做一方面是成本上考虑，另一方面则是出于战略上的调整，把瓶装厂纳入直营体系有利于管理、经营等方面的统一。