主题词:中海集运

中海集运:市场逐步回归理性 盈利机会增大

2010-02-21 中国化工投资网
 
中投顾问提示:自经济危机爆发以来,航运业打击深重,成为首当其冲的“重灾区”,这主要归结于两个重要因素的推动。

  文/中投顾问

  自20世纪80年代以来,中国集装箱运输的增长速度始终以远远超过世界平均增幅6%~8%的水平发展。中海集运是中国海运集团控股、在香港和上海两地上市的股份制企业,主要从事国内外船舶集装箱运输及相关业务。经过10多年发展,中海集运以战略、组织、技术等方面创新为动力,取得了令业界惊叹的跨越式发展。

  中投顾问流通行业研究员黎雪荣认为,自经济危机爆发以来,航运业打击深重,成为首当其冲的“重灾区”,这主要归结于两个重要因素的推动。

  一方面受经济危机影响,贸易量大幅下降,使得连年快速增长的海运需求出现停滞放缓的局面;另一方面由于之前海运业市场发展势头迅猛,航运业自2003年下半年以来持续繁荣,船公司兴起“大造船”、“造大船”计划,正值经济危机爆发时期,迎来新船交付的高峰期。两方面因素相互作用使得运力供过于求的矛盾更加突出,市场运价大幅下跌,航运业受到重创。

  黎雪荣指出,从2010年的市场行情来看,集装箱市场的短期复苏情况好于预期,目前欧线、美线运价都恢复到盈亏平衡点以上。随着全球宏观经济的进一步复苏回暖,预计一季度集装箱市场盈利的可能性逐步变大,中海集运一季度赢利机会增大。

  黎雪荣同时指出,除了由于全球经济开始逐步回暖,贸易需求有较大回升外,还得益于与班轮公司之间的联合与运力控制,使得市场上的供需矛盾得到有效的解决,从而大幅提升了运价水平。这同时也预示着市场开始逐渐恢复理性。

  自从去年下半年以来,中海集运内贸集装箱的运费已经呈现出上升趋势。另外,2009年12月集装箱运输呈现“淡季不淡”的状况,充分反映了出口的超预期复苏,中海集运于2010年1月初顺势推出了欧洲/地中海、远东-美东/美西、澳大利亚以及中东等多条航线的提价计划,涨幅多在200美元/TEU到500美元/TEU之间。

  截至一月底,太平洋和欧洲/地中海航线的市场运价相比09年4季度已经上升了30%-50%,由于市场的理性预期,运力并未出现因运价上涨而投放市场的趋势,市场上仍呈现供不应求的局势,在运力控制和需求复苏的作用下运价将有望继续上涨。此外,太平洋航线和欧洲航线是中海集运最重要的营运航线,约占收入的70%,太平洋航线和欧洲航线运费运量上涨无疑将改善公司2010年业绩水平。

  中投顾问研究总监张砚霖认为,未来几年全球经济的持续增长将支撑运价的上涨和增加需求,目前集运行业正处于复苏的初级阶段,随着经济的进一步复苏,中海集运将有望恢复较快发展。

  中投顾问最新发布的《2010-2015年中国集装箱运输行业投资分析及前景预测报告》显示,中海集运已拥有一支150余艘总计近45万TEU箱位的现代化集装箱船队(其中4000TEU以上大型船舶占总数80%),位居中国排名第1、世界排名第6位;拥有航线80余条,遍布美洲、欧洲、非洲、澳洲、中东等世界各主要贸易区。无论是船队规模、航线布局,还是运输箱量都名列世界班轮公司前列。
 

 
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