主题词:洋河股份 申购

洋河股份今日申购 未来发展可期

2009-10-28 中国化工投资网
 
中投顾问提示:在首次公开发行A股网上路演结束后,洋河股份今日申购,发行价格为每股60元。洋河股份首次公开发行不超过4500万股。申购代码为"002304",将于29日公布中签结果。

  文/中投顾问

  在首次公开发行A股网上路演结束后,洋河股份今日申购,发行价格为每股60元。洋河股份首次公开发行不超过4500万股。申购代码为"002304",将于29日公布中签结果。60元每股的价格也成为IPO重启以来,主板发行价最高的一只新股。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,洋河近年来的发展获得各方认可,这从每股60元的价格可以表现出来,目前,洋河中高端产品的比例越来越高,这对其今后的发展是一个利好。

  洋河股份本次发行4500万股,其中网下发行900万股,为本次发行数量的20%;网上发行3600万股,为本次发行数量的80%;申购简称为"洋河股份",申购代码为"002304"。本次发行价格为60元/股,此价格对应的市盈率为36.36倍。由此,60元每股的价格也使得洋河将成为继茅台之后,白酒上市公司中的第二高价股。募集资金一方面将用于调整产品结构,提高中高档白酒产品的生产、营销能力。另一方面,也有意收购兼并或参股江苏省内、外的白酒企业,且对方必须拥有品牌、产能或者营销等优势。

  中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,洋河近年来的发展获得各方认可,这从每股60元的价格可以表现出来,目前,洋河中高端产品的比例越来越高,这对其今后的发展是一个利好。2008年,洋河销售收入达到了37.4亿,跻身全国白酒第一集团军之列。其中,洋河主营业务位居中国白酒行业名次的第四位;同时名列"中国食品工业百强企业"和"中国白酒制造业十强企业"。

  2003年,洋河推出"蓝色经典"系列后,其渐渐树立起了高端白酒的形象。2008年,蓝色经典全年销售总额同比增长67.58%,实现了领军江苏白酒,领跑中国白酒。上半年,洋河的净利润为5.88亿元,中高档白酒产品的贡献占到了总比例的85%以上。

  从利润来看,高中低档白酒的产量和利润分别呈"金字塔"和"倒金字塔"型,高档白酒虽然比例小,但利润约占50%,中档白酒的比例和利润均为35%,低档白酒的比例最大,但利润却最小。2006年,高档白酒销量约26000吨,约占总数的0.48%,销售收入约占白酒行业总数的15%左右。2008年,高档白酒销量占据总数的1%左右。由此可以看出,白酒高端化是未来白酒产业发展的趋势,而洋河中高端品牌近年来发展迅速,符合白酒行业发展的总趋势。

  中投顾问《2009-2012年中国白酒市场投资分析及前景预测报告》显示,从市场集中度的角度看,白酒的市场集中度较低,前10位企业的销量只占总销量的11.26%。由于领先企业占据了售价较高的中高端市场,从销售收入来看前10位企业已经占了行业总销售收入的43.25%,前50位企业占全行业销售比重为65.42%。

 
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