主题词:蒙牛 净利 6.619亿

蒙牛上半年净利6.619亿 营收稍逊伊利

2009-09-10 中国化工投资网
 
中投顾问提示:9月8日,乳业三巨头中最后一家蒙牛乳业公布上半年财报,三聚氰胺对蒙牛的影响正离去,营收虽然同比还是下滑,但是环比已经出现上升,其中,实现净利润6.619亿元,同比上升13.55%。

  文/中投顾问

  9月8日,乳业三巨头中最后一家蒙牛乳业公布上半年财报,三聚氰胺对蒙牛的影响正离去,营收虽然同比还是下滑,但是环比已经出现上升,其中,实现净利润6.619亿元,同比上升13.55%。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,相对于伊利来说,蒙牛的营收稍有逊色,其业务结构单薄。

  蒙牛乳业公布的中期业绩显示,上半年蒙牛已经扭亏为盈。数据显示,报告期内公司收入为120.976亿元,比上年同期的137.024亿元下降11.71%,比2008年下半年增加19%;实现净利润为6.619亿元,比上年同期的5.829亿元上升13.55%。

  分产品看,液态奶仍为公司的主要收入来源,期内液态奶实现收入102.875亿元,占公司总收入的85%,比上年同期的118.005亿元下降12.82%;冰淇淋业务实现收入16.577亿元,占公司总收入的13.7%,相对于去年的17.781亿元,期内下跌7.6%;奶粉及其他业务实现收入1.524亿元,占公司总收入的1.3%,比去年同期1.238亿元,提高24%。

  蒙牛乳业的中报还显示,在逐渐摆脱了三聚氰胺事件的影响后,今年上半年,公司进一步扩大生产规模,总计年产能已由去年底的557万吨增加至574万吨。

  中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为,从今年的中报来看,蒙牛已经开始走向复苏发展的过程,随着下半年乳业的继续回暖,蒙牛今年的业绩值得看好。但是相对于伊利来说,蒙牛的营收稍有逊色,其业务结构单薄。

  伊利8月29日发布的中报显示,其上半年实现主营业务收入122.17亿元,同比增长6.69%;净利润2.54亿元,同比增长117.57%。虽然液态奶方面营收低于蒙牛,但是伊利冷饮销售收入和奶粉销售收入都大大超过蒙牛。伊利冷饮收入为为21.17亿元,奶粉业务收入为21.20亿元。

  蒙牛半年报中还有一个地方值得注意,其现金净额和净现金都比去年出现了大幅的上升,这表明财务状况依然稳健,现金流量健康。截至2009年6月30日止6个月,公司经营业务所得现金净额为17.483亿元(2008年为8.968亿元),而公司于 2009年6月30日之净现金为28.654亿元(2008年12月31日为13.133亿元)。

  中投顾问研究总监张砚霖认为,今年1—7月,全国乳制品行业产值已恢复“三聚氰胺”事件前的90%,随着国家相关政策的推进,目前,乳品行业的增速开始恢复,消费者的消费信心也逐渐恢复,乳业下半年将迎来发展增速期。

 
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