【经济参考报】迪斯尼项目若落户上海 三类股票或受益

　　“上海宣传部今天下午向本地媒体通报：迪斯尼正式落户上海，相关消息预计最快明天公布。”某券商的客户19日晚都收到了这一短信。

　　但直到本报截稿前，相关消息并未公布。

　　业内人士认为，从政府公开信息来看，迪斯尼项目落户上海可能性很大。鉴于迪斯尼建设与上海向服务型城市转型的需要相契合，预计这一项目有望于近期获得批准。

　　2009年1月9日，美国迪斯尼公司就曾声明，计划联同上海市政府在浦东兴建全球第六个迪斯尼乐园，预计耗资244.8亿元人民币。其中上海市政府下属的企业将持股57%，迪斯尼公司持股43%。据了解，上海迪斯尼项目一旦落地，最快将于2014年启用，投资规模将超过百亿元。
 

　　兴业证券策略研究员聂清廉、张忆东认为，迪斯尼落户上海，将助于推动上海现代服务业的发展。

　　一是周边地产升值。迪斯尼项目落户新浦东，较大概率是位于川沙和原南汇交界的黄楼区域，在品牌效应和配套建设预期下，当地地价、房价或将暴涨。

　　二是带动当地旅游。迪斯尼项目建成后，预计游客达1000万级规模，每年至少为上海带来新增游客300至500万人次，从而为旅游酒店、商业零售、交通运输等行业带来机会。

　　随着我国人均GDP超越3000美元，旅游消费将进入黄金发展期，这一背景下迪斯尼项目有望吸引大量游客。而且随着沪杭高铁、宁沪铁轨、宁杭城际铁路于2012年后陆续修通，上海、南京、杭州为中心的“1至2小时交通圈”的实现，上海迪斯尼将有效覆盖长三角，甚至覆盖华东、华北、东北地区。

　　三是相关产业链增值。迪斯尼收入主要由网络媒体、主体公园和游乐场、影视娱乐、相关消费品四大块业务构成。从产业链角度出发，迪斯尼项目建成后，将为专营玩具生产、广告、出版印刷、有线电视、互联网等行业迎来较大商机。

　　另外，迪斯尼乐园建设投入资金或接近世博会资金投入规模，将为建筑、建材行业带来机遇。

　　有专家对记者表示，迪斯尼项目未来盈亏与否还难下结论，欧洲与香港的迪斯尼都不成功，上海迪斯尼的建设规模远逊于欧洲的同类项目，中国内地的消费水准也远逊于欧洲，如何能保证盈利？

　　上海项目还有前车之鉴。投资100亿元的上海磁悬浮列车，3年亏损超过10亿元；投资120亿元的上海国际赛车场，也未盈利。据中投顾问查证，全国2500家主题公园，70%亏损，20%保本，只有10%盈利。

　　三类股票或受益

　　综合各券商观点，如果迪斯尼项目最终落户上海，上海当地的地产股、产业链相关股和建筑类股会受益。

　　拥有迪斯尼项目落户区域及附近地产的上市公司，股价可能因此上扬。代表性的如北京首证推荐的上海地产龙头———中华企业(600675)。该公司在上海地区项目占比达到87%，且还拥有一定比例的商业项目。

　　迪斯尼乐园开发的下一步将是南汇区的洋山国际深水港和临港新城，与迪斯尼乐园、浦东机场连成一片，中华企业在此拥有几千亩的土地储备，当前活跃的迪斯尼概念股加起来的土地面积都不及中华企业一家。

　　其他可以关注的地产类股还包括：创兴置业(600193)、大西洋(600558)、中路股份(600818)、界龙实业(600836)等。其中，创兴置业持有南汇地产开发商上海振龙房地产开发有限公司39.93%的股权并拟收购剩余股权，以及上海厦宫房地产开发公司97.35%股权；界龙实业在川沙拥有产权证明的土地面积为250亩，正在办理有关权证的土地面积约100余亩，同时公司主业印刷业有望受益于2010年世博会。

　　产业链相关股则可重点关注上海旅游股龙头———锦江股份(600754)。该公司目前营运的酒店共13家，其中12家均分布在上海市内。

　　至于建筑类股票，斯米克(002162)和申通地铁(600834)都可关注。北京首证表示，上海迪斯尼乐园将带动对各种建筑材料的巨量需求，作为上海本地股的上海斯米克建筑陶瓷股份有限公司将近水楼台先得月。同时，上海迪斯尼乐园落户将会加速乐园周边的工厂企业搬迁转型，由于建筑陶瓷会带来环保问题，斯米克拥有的590亩浦东厂区有巨大增值空间。

　　广发证券则表示，申通地铁是我国境内惟一一家从事轨道交通投资经营的上市公司，行业垄断性极高，在迪斯尼地铁强烈预期下，有望成为新迪斯尼概念龙头。

　　全球迪斯尼乐园业绩“冷暖”不一

　　迪斯尼公司7月底公布的第三财季业绩报告显示，受经济危机影响，全球迪斯尼主题公园业务第三财季的净利润下降19%至5.21亿美元，销售收入下降9%至27.5亿美元。

　　目前全球已有5个迪斯尼乐园，分别位于美国的洛杉矶和奥兰多、日本东京、法国巴黎和中国香港。现有的资料显示，香港迪斯尼乐园可能处境最为艰难，欧洲和美国的乐园虽然游客人数未出现下降，游客的消费支出却受到影响，而日本乐园的经营状况相对最好。

　　在美国迪斯尼大力降价的刺激下，二季度两家乐园的游览人数基本与去年持平，但每位游客的平均花费同比减少了6%。

　　尽管巴黎迪斯尼乐园接待游客总量上升了1%，但“少花钱”成为人们的原则，在去年10月至今年6月间，巴黎迪斯尼乐园的营业额大幅下降了7.1%，仅为8.665亿欧元。

　　资料显示，由于巴黎迪斯尼乐园开业时正值欧洲经济衰退时期，游客消费意愿下降，加之法郎坚挺，外国游客消费成本升高，仅仅开业一年，巴黎迪斯尼的亏损就达到了9亿美元。

　　此后，在法国政府出面下，巴黎迪斯尼乐园进行财务重组，减少10亿美元债务，银行继续提供贷款。乐园本身也作出相应调整，他们通过增加开放天数，降低管理费用以及提高效率等经营方式，使游客数量持续增加，人均消费也不断增长。

　　终于，在经过多年的亏损之后，巴黎迪斯尼乐园2007至2008财年的营业额达到13.3亿欧元，比上一财年增长9%，首次实现了收支基本平衡。

　　东京迪斯尼即使在金融危机笼罩的下半财年，其两大乐园的入场人数也有1417万人次之多，同比增长6.9%，同样是历史最好成绩。

　　香港迪斯尼乐园于2005年9月开业，它的年头最短，规模最小。香港媒体从有关数据推测，香港迪斯尼头两年亏损16.24亿港元。乐园管理层解释说，由于这是长期投资项目，短期效益未能如愿在所难免。香港迪斯尼认为，客流量不如预期是因为乐园规模小、设施少，吸引力不强，因此主张加快讨论注资扩建。

　　英国《金融时报》7月的报道称，经过为期两年的“艰难”谈判后，迪斯尼公司已同意为36.3亿港元(合4.68亿美元)的香港迪斯尼扩建计划提供融资，以期为这家“处境艰难”的主题公园吸引更多游客。香港政府将不会再向该项目投入任何资金，其为合资企业提供的大部分贷款将转化为股份。

　　原文发布地址：http://www.chinanews.com.cn/cj/cj-gsdt/news/2009/08-21/1828327.shtml（经济参考报）