传煤化工审批重启 7000亿盛宴待分享

　　新型煤化工重启审批产值或至7000亿

　　在新一轮稳增长以投资拉动经济大潮中，沉寂三年之久的煤化工项目披上新衣后被重新“派上用场”。

　　据悉，目前发改委、能源局正在对一批新型煤化工项目进行评审论证，项目范围涵盖煤制天然气、煤制烯烃，煤制油等，审批金额可能达到5500亿至7000亿元。

　　业内专家认为，2012下半年开始，我国有望进入煤化工的投资高峰期。

　　中国神华亦传出喜讯。神华鄂尔多斯煤制油分公司煤制油一期320万吨已通过审批建设在即，目前正在国家发改委备案。而早在今年4月，神华集团就公开招标宁煤400万吨煤炭间接液化项目的3个超限设备包。

　　中金公司分析师指出，神华宁煤2期的3个超限设备包可能只是一个开端。煤化工产业链正在出现一些积极的变化，投资机会将逐步显现。

　　“一个煤化工建设项目通过审批并开始设计后，大约6-12个月将开始集中采购设备，因此我们推断从2012年中期开始的12-18个月有望成为煤化工设备招标的集中释放期。”中金公司认为。

　　“能源比价上升及煤炭库存高企将是有力催化剂。”对于煤化工项目审批将获重启，东方证券分析师认为，短期内我国资源格局仍将维持“富煤乏油少气”状态，资源储量仍以煤炭为主。近期国际油价持续反弹，煤价持续走低，短期内在产出和成本两端均对于发展煤化工产业提供支撑。

　　同时，国内煤炭高库存将推动煤炭深加工的发展。而目前传统煤化工主要产品产能均已过剩，发展空间集中在新型现代煤化工。现代新型煤化工注重运用新技术、新工艺，转化过程更加低污染、更加经济高效。

　　除此以外，煤化工产业还有可以值得期待的利好。申银万国预计，国家能源局科技司主导的《煤炭深加工示范项目规划》、《煤炭深加工产业发展政策》这两个重要文件最迟将会在今年四季度出台，对新型煤化工形成实质利好。随着宁煤项目的招标、内蒙世林煤制甲醇一期项目投产、二期筹建等进展，下半年之前已明确的内蒙古、新疆、山西和陕西等11个省区的15个煤炭深加工示范项目或将逐步启动。

　　但有专家提醒，“尽管审批有望重启，但放行项目总投资额显然不大。”煤炭科学研究总院北京煤化工研究分院副院长陈亚飞说，下一轮新型煤化工投资还是将以示范项目为主。

　　在煤化工产业链中，煤化工机械产业链承担“卖水人”的角色，受益确定程度高。该领域机械企业，张化机和海陆重工对煤化工的弹性更大。其中张化机目前在手订单充足，由于上班新增订单较少，下半年煤化工项目订单值得期待，且6万吨的新疆产能基地筹建将约为公司新增20亿收入。

　　杭氧股份和陕鼓动力是煤化工空气设备提供商。机构认为杭氧股份下半年空分设备确认收入规模可能较高，宁煤煤化工项目预计招标12套10万方空分设备，该招标对公司来年业绩至关重要。

　　化工行业标的主要包括丹化科技和华鲁恒升。而煤炭行业的则包括远兴能源、广汇能源和山西焦化。虽然煤化工对煤炭类企业短期利润贡献不多，但长期而言新型煤化工将成为利润增长点。

　　在煤化工建筑领域，东华科技去年年新签煤化工合同占比90%，中国化学占比33%，因此东华科技在煤化工产业利好下的弹性更高。煤化工项目获批加快有望使两家公司下半年订单有望环比提升。