PVC：增减并存 差异化发展

　　中国氯碱网最新产能调查数据显示，截至2011年12月份我国PVC产能达到2162.2万吨/年(其中包括糊树脂74.2万吨/年)。2011年PVC行业的产能年增长率为近10年的又一个低谷，回落至5.8%，仅比2008年金融危机时的4%增速高出1.8个百分点。2011年下半年PVC市场遭遇原料价格居高、PVC售价超跌的尴尬，致使不少新建、扩建的大项目放缓建设节奏和推迟投产日期。2011年底经企业确认退出或废弃的PVC产能总和为66.5万吨/年，同年国内包括糊树脂在内的PVC总体新增能力为186万吨/年，即增加的净值为119.5万吨/年。也正是退出产能的存在，使2011年的PVC产能增长率相比往年明显回落。

　　预计2012年PVC行业发展将呈现以下特点：

　　——行业发展增减并存 2012年我国PVC行业扩能统计数量在498万吨/年，而且上半年投产的全部为电石法PVC，预计产能在284万吨/年。PVC新增产能依然集中在新疆、陕西等资源禀赋较强的省份。例如新疆中泰化学预计的投产规模为80万吨/年，新疆宜化计划投产规模为60万吨/年，此外安徽华塑、新疆圣雄、河北金牛等企业预计新增PVC能力均在40万吨/年或以上。由此可见，未来中国PVC装置大型化、集约化是必然趋势。远离资源、能源禀赋较好地区，且不具备规模效益的PVC工厂将面临更大压力。

　　业内认为，2008年之后，国内PVC行业改变了以往只增不减的发展态势。由于国内经济增速放缓，并且经济发展中的结构性问题不断被强化，我国PVC行业在快速求量的发展后不得不直面市场规律带来的小规模、分地域装置淘汰问题。

　　——“烧碱+PVC”扩能比例出现差异 整体而言，近两年国内PVC扩能数量与烧碱扩能数量之差越来越大。预计，2012年中国PVC的总体扩能总量为498万吨/年，而烧碱预计全年扩能总量高达800余万吨/年，两者的扩能比例已不是以往的1∶1或1∶0.8。尤其是东部沿海地区的氯碱企业扩能或新建装置，更多考虑到采购电石原料带来的风险，转向规划生产烧碱和氯气下游更有竞争力的产品。但是，在烧碱、PVC行业扩能比例出现新特点的同时，西部地区“烧碱+PVC”的扩能匹配指数仍然最高，也就是说，PVC消耗氯气的主导地位依旧不会改变。

　　——开工率不足问题突出 自2008年国内PVC行业开工受金融危机影响，产量首次呈现负增长后，2009、2010年的PVC产量开始缓慢回升，预计2011年中国PVC的产量突破1270万吨。因此，PVC行业一方面在产能基数大的情况下产量自然回升，另一方面是高供给量带来的竞争激烈、利润蚕食等市场问题。2011年国内PVC装置的有效利用率初步测算依然处于偏低的水平，1～10月份，大部分时间行业平均开工率在60%以下。PVC行业正走在结构调整的道路上，区域开工率差别大、行业装置有效利用率不足的问题在近一两年的时间内会表现得尤为突出。

　　——价格影响因素依然错综复杂 2012年国内PVC市场的影响因素依然显得错综复杂。首先，无论是电石还是乙烯基原材料价格已经不再是低价时代。其次，下游制品行业能否有效缓解资金链紧张、后续订单是否饱满还存在很大的未知。尤其是型材及塑料管材行业和房地产行业紧密相关，2012年国家提出了对各地保障房的建设要求，从长期来看会促进PVC需求量的增加，但在一二季度短期效益很难体现。再次，PVC期货经过2年多的市场运作，对国内现货市场走向也将带来一定影响，2012年PVC期、现两个市场的联系性不得不考虑。此外，氯碱行业是关乎国计民生的基础化工行业，又是集聚资源、能源利用和需大规模资本投入的行业，因此，国家能源、金融等方面出台的政策均会对该行业产生较大影响。

　　——出口贸易有待加强 受新增产能投产、国内需求下降以及乙烷基乙烯成本优势明显等因素影响，近年来北美地区的PVC出口量大幅增加。这样在国际市场竞争中，我国PVC出口阻力十分明显。中国和印度PVC需求的快速增长使亚洲成为全球PVC消费增长的主要动力，虽然内需可以部分化解PVC供需矛盾，但外贸出口对内贸的有益促进则较为不易，我国PVC出口有待加强。