主题词:塑料
塑料产业转型升级有期货市场撑腰
2011-06-14 中国化工投资网
中投顾问提示:近年来,我国石油和化学工业经济快速发展,石化行业总产值已经位居世界第二。在市场规模快速发展的同时,石化和塑料市场形势也发生了一系列新变化,国内外不确定因素的增加使市场风险进一步扩大,并直接体现在价格的波动上,2010年,聚乙烯和聚氯乙烯价格最大波动幅度分别达41%和35%,这要求相关企业不仅要懂自身的生产经营,更须学会综合运用各种金融工具,有效防范市场风险。
近年来,我国石油和化学工业经济快速发展,石化行业总产值已经位居世界第二。在市场规模快速发展的同时,石化和塑料市场形势也发生了一系列新变化,国内外不确定因素的增加使市场风险进一步扩大,并直接体现在价格的波动上,2010年,聚乙烯和聚氯乙烯价格最大波动幅度分别达41%和35%,这要求相关企业不仅要懂自身的生产经营,更须学会综合运用各种金融工具,有效防范市场风险。
在日前举办的第三届中国塑料产业大会上,大连商品交易所总经理刘兴强表示,期货市场的发现价格、套期保值等经济功能和作用,能够有效规避市场价格波动给企业带来的经营风险。
据了解,为了满足石化企业保值避险的需求,大商所近年来逐步向化工期货领域进军,先后上市了线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)两个期货品种。LLDPE期货从2007年7月31日上市至2010年末,累计成交2.42亿手,成交额累计12.54万亿元。其中2010年LLDPE成交量1.25亿手,成交额6.87万亿元,同比分别增长39.63%和55.33%,日均持仓达16.06万手。PVC期货从2009年5月25日上市至2010年末,累计成交0.53亿手,成交额累计1.99万亿元,2010年日均持仓也达到7.28万手。经过数年的培育,塑料期货品种开始走向成熟,市场流动性较好,期现价格联系紧密,初步具备了在更高层面上为产业服务的条件。
期货市场给塑料产业带来变化
塑料产业最重要的变化就是期货价格开始成为企业重要参考,行业报价习惯逐步发生改变。
伴随塑料期货品种的推出,塑料产业的变化非常明显。最重要的变化就是期货价格开始成为企业重要参考,行业报价习惯逐步发生改变。塑料期货上市前,现货企业早上通常在8点多进行报价,有了期货价格以后,多数企业都等到9点期货市场开盘后,先看期货价格进行预估以后再报价;在有期货价格以前企业通常一天报一两个价,现在参考塑料期货价格,企业每天的对外报价就可以进行多次调整,整个行业的定价习惯由于期货价格的出现而发生了明显的变化。
另外,据刘兴强介绍,现货企业参与利用期货市场的范围不断扩大,程度不断加深。2010年,参与LLDPE期货交易的客户达到14.55万个,其中法人客户有1924个,是上市当年法人客户数的11倍;参与PVC期货交易的客户达到9.26万个,其中法人客户有1126个,参与塑料期货交易的企业明显增多。从持仓结构看,2010年参与LLDPE期货的法人日均持仓占比达38.05%,PVC法人日均持仓占比达46.33%,说明产业企业对期货市场的利用程度也显著提高。
在有了相应的期货品种后,现货企业的经营方式也在发生变化,期货成为相关企业套期保值的有效工具。很多企业对塑料期货经历了从陌生到熟悉的过程,在了解和掌握了相关知识后,逐步学会了参考期货价格调整企业生产和销售规模,并通过在期货市场套期保值稳定经营收益,企业的经营方式逐步由过去单纯关注现货市场向期货、现货并重转变。
中国证监会相关人士表示,经过多年发展,大连商品交易所已经成为重要的期货交易场所和定价中心,各期货品种国际影响力日益增强,线型低密度聚乙烯期货、聚氯乙烯期货两个品种在大商所上市以来,品种逐步成熟,市场流动性充足,期现价格联系紧密,已经发展成为比较有特色的化工品种。这两个品种再加上郑州商品交易所的精对苯二甲酸期货,为国内化工产业提供了较为全面的避险工具体系,在服务相关产业发展方面正发挥着越来越重要的作用。相关产业链企业正逐步积极地参与期货交易来管理价格风险,参考期货价格调整企业生产和销售策略,通过在期货市场套期保值稳定经营收益,取得了较好的效果。
塑料产业转型升级需要期货市场
目前,石化产业已初步形成包括国际与国内市场、有形与无形市场、零售与批发市场等在内的类型较为齐全、交易形式多样的现代市场体系,为促进行业健康发展发挥了重要作用。
中国石油和化学工业联合会副会长赵俊贵介绍说,我国期货市场目前已有燃料油、对苯二甲酸(PTA)、线性低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)4种石化产品进入了期货市场,开展期货交易。越来越多的石化企业开始关注、了解并学习使用期货,管理风险,辅助经营,通过套期保值控制生产经营成本,规避因价格大幅波动可能造成的损失。
“十二五”时期是我国全面建设小康社会的关键时期,也是深化改革开放、加快转变经济发展方式的攻坚时期。赵俊贵表示,国内外经济环境更加复杂,产能结构性矛盾更加突出,资源环境约束压力进一步强化,影响塑料等大宗石化产品价格的可预见和不可预见的因素增多。必须进一步完善产品的价格形成机制,通过发展期货市场等现代市场工具,提高产品市场体系的运行效率,为行业加快转变经济发展方式提供保障。
现货市场是期货市场发展的基础,产品竞争力越强对价格形成的影响力就越大。赵俊贵建议,“十二五”时期,要以国际对标为新的起点,大力淘汰落后产能、积极应用先进技术改造升级传统产业,降低产品生产过程中的能耗、物耗以及污染排放,努力提高产品附加值产品比重。鼓励拥有竞争优势的企业通过兼并重组,进行规模化、一体化生产经营,提高产业集中度,降低生产经营成本,创建具有国际影响力的企业和知名品牌,增强国际竞争的能力与影响力,为市场的发展奠定坚实的产业基础。
与此同时要加强市场自律与监管,促进石化产品期货市场健康发展。期货市场需要充足的流动性,以满足发现价格、实现套期保值功能的需要。但是,在当前一些国家实行量化宽松货币政策的推动下,大大提高了市场中的流动性,容易引致期货价格背离现货市场造成价格的扭曲和失真,给企业生产经营带来影响。石化企业进入期货市场的时间较短,对期货工具的认识尚不充分,在具体操作中应避免投机倾向,理性地开展套期保值业务,规范运用期货市场工具。期货市场也应进一步加强监管,维护市场秩序,促进石化产品期货市场的规范、健康发展。2008年以来,中国石化联合会与大连商品交易所合作,深入推进“千厂万企”市场服务工程,在塑料加工协会、氯碱协会、电石协会以及大连商品交易所、期货公司等共同努力下,组织了大批企业参与期货培训,取得了很好的效果。
赵俊贵表示,今后将进一步与大连商品交易所加强合作,为企业做好信息咨询、业务培训等服务,为更多的石化企业开展期货交易、提高风险管理水平服务,加强石化产业与期货市场的沟通合作,共同推动石化市场体系建设跃上新台阶。
来源:中国投资咨询网
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