全球化工并购已转入买方市场

　　美国特种化学品公司科聚亚总裁兼首席执行官罗杰森表示，该公司将于3月底之前发布大规模资产销售的声明。为增加偿还债务的资金或改善经济低迷时期的资金流动性，近来全球化工并购市场有大量不良资产等待售出。分析人士认为，在全球金融危机形势下，不良资产交易将成为未来化工并购市场的一大特色，而且公司并购已经转入买方市场。

　 　为了改善资金流动性和调整结构，越来越多的化工企业开始出售资产。例如，科聚亚公司有3.7亿美元的债务即将在7月份到期，罗杰森表示，确保资金流动性是2009年上半年公司的主要目标，而实现该目标的最佳途径是出售资产。据金融机构的消息，该公司作物保护和石油添加剂业务将列入待售范围。出售作物保护业务可望获得7亿至10亿美元的收入。受经济不景气加剧影响，Equipolymers公司日前也宣布将出售位于意大利Ottana的PET和PTA业务。

　　美国欧本海默投资银行主管化学品业务的总经理蒂姆•威尔丁表示：“随着企业寻求获得资金以及提高其流动性，我们将看到更多的资产出售，而其中多数是因为还款期限日益临近。”

　　受全球金融危机的冲击，化工企业当前的经济环境和资金状况大不如前，因此，与之前并购市场的大动作相比，如今的买方出手渐趋缓慢。侯利翰•洛基(Houlihan Lokey)投资银行主管化学品的高级副总裁奥马尔•迪亚兹指出，并购市场已转向买方市场：“卖方需要进行心理调整，许多卖家对估价预期过高，他们还没有调整心态适应当前的形势。作为公司结构调整的杠杆，将会有更多的不良资产出售。在最终清算日到来之前，被杠杆收购的公司只能通过一系列的盟约进行结构重组。一旦到了清算日，不管是出售资产还是宣布破产，该公司的债权人都将结束对公司的所有权。”奥马尔•迪亚兹还指出，除了销售不良资产外，公司还可以寻求防御性的组合来降低成本和提高竞争力。

　　蒂姆•威尔丁指出：“如果说2008年企业的并购推动了销售额和收益的增加，而如今则是为生存和降低成本。”