造纸业印刷用纸价格后期不乐观

    2008年1～6月，我国造纸业固定资产投资累计完成额451.93亿元，同比增长28.9%，增速较上年同期提高1.4%。1～6月，我国纸张出口总量为223.01万吨，同比增长9.5%，而2007年共出口纸张476.29万吨，增长33.17%。数据显示，受人民币升值及纸价倒挂等因素影响，今年上半年，我国纸张出口呈放缓迹象，特别是新闻纸非常明显，但书写印刷纸增速较2007年全年高出约8个百分点。
　　
    此轮新闻纸价格上扬始于2007年第四季度，如果以去年末4800～4900元每吨来计，截至目前6100～6300每吨的市场价格，合计涨价幅度达到27.84%。动因还是成本因素，在其它纸种毛利率提升的刺激下，主要新闻纸厂家也通过提价来提高毛利水平。本次提价后，假定废纸价格保持稳定的情况下，新闻纸平均毛利率在22%左右，较2007年平均16%的毛利水平有很大提高，但仍不及2005年。

　　统计数据显示，2007年我国图书、期刊、报纸总印张为2345.2亿印张，折合用纸量542.7万吨，同比增长1.61%，继续低位徘徊。我们认为，报纸印刷增速放缓及图书出版用纸负增长，内需消化产能过剩的时间可能拉长，以新闻纸、双胶纸为主的企业未来增速预计减缓，目前行业内出现的原新闻纸生产线转产文化纸的动能或将衰减。由于我国期刊出版增速较快，未来铜版纸、高档双胶纸供求有望趋向平衡，值得看好。