政策推动重组 激起钢花四溅

　　最新统计数据显示，钢铁行业市盈率仅有15倍左右。这一估值水平不仅明显低于市场整体，也位于所有23个申万行业中的最低端。这种估值水平具有其他品种无可比拟的优势，也是其股价上涨的有力支撑。钢铁板块借着国家大力推动钢铁业的兼并重组之际，打开上升通道。

　　一．行业整合掀起重组大潮

 　　由于中国钢铁业分布凌乱，技术水平集中于几大龙头企业，钢铁业如需发展，整合乃大势所趋。作为典型的资金、技术密集型行业，钢铁企业之间的重组联合不仅使企业规模和竞争力做大做强，也有利于实现区域钢铁工业的合理布局。国家早在05年的《钢铁产业发展政策》就明确表示支持钢铁业的并购重组。

　　随着钢铁行业在我国境内的大规模整合，许多上市公司也被牵扯进了整合重组的热潮之中。继1998年上海宝钢组建中国最大钢铁联合企业以后，这种趋势更加势不可挡，涉及上市公司也越来越多，如先后有宝钢、鞍钢、本钢等。而从这种重组不断升级、不断多样化发展的大趋势看，未来可能还会有更多的企业加入这种重组热潮和有类似重组的可能。

　　二、跑马圈地 钢铁业将形成六大产业集团

　　随着钢铁业整合的不断进行，依照钢铁龙头的地域分布，到2010年，钢铁业将形成按地域划分的六大产业集团，由上到下分别为，鞍本集团、首钢集团、唐钢集团、山东钢铁集团、宝钢集团和武钢集团。

　　在这六大集团中，最有希望率先成型的即为地处东北的鞍本集团。鞍本集团挂牌已两年多，关于重组的消息亦时有流传。近日，国资委规划发展局局长王晓齐在某论坛上表示，鞍山钢铁集团和本溪钢铁集团采取股份制形式进行整合，各自的国有股权将分别由国务院国资委和辽宁省政府持有。鞍本合并之后，放眼周边钢厂，抚钢集团因其在军工行业的重要地位，兼并有一定难度。而凌钢集团由于所生产棒材、带钢等产品与鞍本集团重合，并且技术、人员上一定程度上依附鞍本集团，被兼并亦为时不远。

　　由国家各部位主要负责人连续表态可以预测，中国钢铁业必将通过兼并，形成大规模的集团。随着技术水平、资金以及人员的集中，由钢铁大国发展为钢铁强国的过程即将加速，可以预见，明年将是钢铁并购年。从投资策略上，一是可以关注钢铁业龙头，但是由于龙头企业规模、技术的先进性，兼并的利好因素短期体现不是十分明显，可长期持有；二是可以密切关注二线的质地优良的中型钢铁厂，如凌钢集团。目前，凌钢集团正通过朝阳工程和鞍钢集团展开合作。鞍钢集团掌控了凌钢集团的朝阳工程。凌钢集团及股份最终将纳入鞍本集团，这一预期也将凌钢股份推入了升值快车道。