库存量少抑制了天然橡胶消费量的增长

　　文/中投顾问

　　据天然橡胶生产国协会(ANRPC)的相关预计，2010年第三季度，我国橡胶的消费增长大约为4.3％，远远低于之前三个月18.7％的增幅。

　　常轶智认为，目前我国橡胶的对外依存度很高，国内橡胶的市场需求主要依赖进口产品来满足，最近国内贸易进口商对天然橡胶的进口积极性不高是造成国内库存量少的主要原因。一方面，今年上半年，由于橡胶主产区受降雨等天气因素的影响，天然橡胶的产量小于预期，使得天然橡胶的供给量减少，从而造成了天然橡胶价格的高涨，打击了国内贸易进口商对天然橡胶进口的积极性。另一方面，今年第二季度，国内汽车市场的低迷使得国内轮胎企业的库存压力加大，也是国内贸易商进口天然橡胶积极性不高的原因之一。

　　不过，常轶智同时认为，虽然现在国内天然橡胶的库存量少，但由于国内汽车市场在8月份提前迎来了销售旺季，使得汽车市场的低迷状况出现了好转，目前国内汽车的库存周期已逐步下降。而且，第四季度是汽车销售的旺季，预计未来国内市场对橡胶的消费量将会继续增加，这将会刺激进口贸易商加大对天然橡胶的进口力度。

　　据中投顾问发布的《2010-2015年中国橡胶行业投资分析及前景预测报告》显示，天然橡胶产量在未来几年内的增长较为缓慢，而消费预计增长相对较快。在国际橡胶研究小组的研究结果中，2011年天然橡胶的产出增长率大约为4.3％，而天然橡胶消费的年增长率为6.6％。由此可见，全球天然橡胶供需偏紧的趋势将不会改变。