能源化工品回调可短多

　　徐世（化名）感觉近期PTA行情难以把握。相比豆粕等农产品的强势上涨，能源化工品近期却更多的是随着QE3、欧债等消息面上蹿下跳，让人捉摸不透。不过有市场人士指出，近期国际油价有望寻得支撑，国内能源化工品种连续下跌的走势也可能告一段落，未来将以震荡回升的走势为主，投资者可以考虑回调之后的短多机会。

　　6月21日早间，在美联储未能如市场预期推出QE3，国际油价遭遇重挫，亚洲交易时段纽约原油期货盘中失守80美元/桶。

　　让他始料不及的是，当日晚间纽约原油继续暴跌，主力合约报收在78.2美元/桶，当日跌幅近4%。

　　面对巨大跌幅，徐世坚持原先判断，但心里却也颇有些紧张。如此之大的跌幅如果继续，等待他的可能只有爆仓。

　　事实证明，市场对QE3未能推出的反应确实有些过度，在国内市场休市的周五（6月22日），国际油价大涨近2%，大幅反弹，几乎回到21日亚洲交易时段收盘时的价位。徐世终于松了一口气。

　　上周一（25日），国内PTA大幅低开，但几分钟内快速回到周四的收盘价位附近，未能继续上涨。在此后几日，国内商品市场普跌，但PTA相对坚挺，连续两日报收十字星，28日甚至大涨近2%。吃过亏的徐世认为，整个商品市场整体低迷，原油也相对弱势，做多应该见好就收，于是选择获利离场。28日晚，纽约原油期货一度创出近期新低77.28美元，徐世对自己的及时离场颇为得意。然而，欧盟峰会传来的利好，导致周五原油的大涨，原油期货当日涨幅竟然逾9%，创2009年3月以来的最大单日涨幅。面对着火箭式的大涨，徐世颇有些失望。

　　本周一，PTA不出意料的高开，此后有所回落，但此时徐世却并不敢继续追多，“近期受消息面影响太大，有些难以把握。”他坦言。

　　“难以把握”的背后，市场人士指出，是能源化工板块上游成本往往受制于原油价格波动，而下游消费需求则取决于经济景气度，由此具有较强的金融属性，直接导致该板块经常领涨领跌。

　　由于近期对消息面反映十分剧烈，对于投资者而言，那么能源化工品种有哪些机会，或是存在哪些风险呢？

　　“能源化工PTA、塑料、橡胶在内的所有品种持仓量普遍增加，虽然说明多方主力增仓追捧，但空方主力并未出现止损斩仓，持仓量拓展显示后市震荡将加剧，一旦外盘原油适度回落，该板块也将应声走弱。”兴业期货资深分析师施海说。

　　上海中期期货分析师李宙雷说，尽管欧盟峰会的利多结果不足以解决整个欧债问题，但这至少给了市场喘息的机会，特别是当前油价已接近欧佩克国家的心理承受底线，如果进一步下跌，则减产将不可避免，欧佩克的产量调整将对油价构成底部支撑。何况，美国将步入传统的夏季汽油消费旺季以及飓风多发季节，需求增加以及供应可能的中断都将对NYMEX油价形成支撑。

　　就国内化工品种而言，上周四及周五就已经出现震荡回升的走势，而油价的报复性反弹走势也促使7月份第一个交易日国内化工品种集体高开，前期跌幅较大的PTA早盘时一度上涨近4.5%，不过，最终未能守住涨势，出现了高开低走的局面，塑料亦出现相近的走势。

　　对于后期走势，李宙雷认为，国内能源化工品种连续下跌的走势将告一段落，未来将以震荡回升为主，特别是经历连续几个交易日的上涨之后，期价短期内存在回调整理的可能。因此，操作上，与前期逢高沽空策略有所不同，7月份应以逢回调入场做多为主，注意控制仓位，以避免宏观面出现新的利空因素。