粮价高企磷矿石跟涨 磷化工企业表现抢眼

　　7日，磷化工相关上市公司在二级市场表现抢眼，而就在上周，部分地区磷矿石价格单周上涨超过10%。有分析认为，此轮磷矿石价格上涨的主因是下游磷肥海外需求旺盛，如果全球粮食价格维持高位，磷矿石价格也将获得支撑。

　　公开资料显示，最近一周，湖北30%品位磷矿石船板价上涨了50元/吨，至530元/吨；贵州磷矿石涨了20元/吨，已达540元/吨；云南黄磷矿由300元/吨涨至345元/吨。实际上，从今年上半年开始，磷矿石价格出现了比较明显的上涨，而最近数周以来，磷矿石价格的升幅超出了市场的预期。

　　目前，全球磷矿石消费结构中约70%左右用于磷肥生产，而此番磷矿石价格猛涨的主因即是下游磷肥需求旺盛，磷肥价格带动了上游的磷矿石价格上涨。

　　民生证券分析师巨国贤表示，国内磷矿石价格稳中上涨，市场供应持续紧张。由于大部分下游企业磷矿库存量偏低，造成生产普遍不稳定，停产或者半停产的企业也不断增多。目前磷肥等下游产品订单量较多，但碍于磷矿石严重短缺，价格过高，部分企业的订单计划延后执行。

　　深圳一位不愿具名的分析师表示：“全球农产品价格近段时间一直维持在高位，这使得海外对磷肥的需求比较旺盛。加上磷化工和磷矿石产业的集中度相对已经比较高，因此价格向上游传导会比较顺畅。”

　　磷矿石价格的上涨导致A股市场中拥有磷矿石资源的上市公司受到追捧。截至昨日收盘，兴发集团、六国化工、澄星股份等磷化工上市公司均以涨停报收，而湖北宜化、云天化也有很大的涨幅。

　　值得注意的是，上述拥有磷矿石资源的上市公司并没有将所有的磷矿石都用于自身的生产。其中兴发集团今年上半年外销的磷矿石毛利率高达70.36%，这一产品创造的营业收入不到营业总收入的9%，而创造的营业利润却接近营业利润总额的60%。磷矿石的盈利能力由此可见一斑。

　　前述分析师表示：“拥有资源的上市公司肯定会比没有资源的公司在此轮涨价中受益更多。未来磷矿石的价格就要看全球粮食价格的走势了，由于西方经济不稳定，外界对全球新一轮货币宽松的预期比较明确，因此粮食价格维持高位的可能性较大。”

　　不过，上市公司股价的剧烈反应似乎并不仅仅因为产品价格的持续上涨。有分析认为，上个月发布的《化工矿业“十二五”发展规划》突出了磷矿作为资源的稀缺性，并要求压缩产能较低的磷矿石产能、磷矿开发主体和矿业权数量。政策支持背后隐含的资产整合更被市场所憧憬。

　　据了解，我国磷矿资源主要集中在云南、贵州、四川、湖北和湖南五省，占全国总储量的74.5%，品位大于30%的富矿也基本集中于上述地区。海通证券的研究报告指出，目前我国每年的磷矿石产量在6000万吨，如果仍按照目前“采富弃贫”的开采模式进行，20年后我国磷矿石将开采殆尽，未来全国的磷矿资源整合将是必然趋势。

　　但从前述分析师处了解到，目前全国磷矿石产业的架构已经基本形成，主要的磷矿石产区在5年前已经基本瓜分完毕。如今虽然有很多公司希望获得磷矿石资源，但实际上已经没有那么多可选择标的。即便能够获得磷矿石资源，规模也不会太大，不足以影响目前的产业格局。