中国造纸行业面临节能减排重任

    根据国家环保总局统计，2007 年在全国41个行业中，全国工业废水排放总量为221.1 亿吨，其中造纸业废水排放占总量的14.4%，仅次于化工制造业，位居第二;而按废水中最重要的化学需氧量指标(COD)排序，则造纸业COD总排放量高达168.2万吨，占全国工业排放量的33%，排在第一。此外，造纸业居我国5大高耗水行业之首，其国内纸厂吨纸水耗高达100 立方米以上，几乎是世界平均水平的10 倍，造纸行业是节能减排的重点领域。 

　　我国正处于产品包装化的大趋势中，包装纸的需求仍将以10%以上速度发展。由于外贸出口增速下降等，部分依赖出口的子行业将受到一定负面影响，如箱板纸行业，其需求增速可能会有明显回落。 从供给来看，国内造纸产能经过了几次大的扩产期，最近的一次在04-05 年，之后短期产能过剩。

　　压力非常明显，新增投资迅速下滑，06 年造纸行业固定资产增速仅18.4%，较上年回落13.2 个百分点。07 年随着节能减排的实施，纸价上涨纸厂效益提升，新增固定资产迅速回升，从数据看07年全年造纸行业固定资产投资增速已回升至26.5%，今年1-5 月更上升至32.6%。虽然自制浆和项目改造占到一定比重，但对规模的偏好和行业景气回升是造纸新增产能增速上升的主基调。

　　根据对行业内主要公司产能扩张计划的统计，预计未来3 年新增产能年复合增长率近11%，考虑2010 年前仍有近200 万吨落后产能淘汰，而新增产能实际立项投产的时间可能会被大规模推迟，部分计划可能无法实施，因此实际产能投放速度在10%以下。我们预计未来2-3 年，节能减排和产业政策实施，对造纸新增投资的抑制将非常明显，有助于行业景气的持续。

　　根据造纸产业政策，造纸行业节能减排的主要目标是：2010 年实现造纸产业吨产品平均以水量由2005 年103 立方米降至80 立方米、综合平均能耗(标煤)由2005 年1.38 吨降至1.1 吨、污染物(COD)排放总量由2005 年160 万吨减到140 万吨。由于3.4 万吨以下产能治污成本较大，而草浆COD 排放量占到造纸COD 排放总量的近60%，因此以草浆为原料的中小产能成为落后产能淘汰的重点。经过07 年集中淘汰，目前这些污染重点单位基本关停，要继续降低COD 排放总量则需提高排放标准，尤其规模企业排放标准。

    根据发改委要求，“十一五”期间仍有近200 万吨产能将在未来3 年将被淘汰。另外，山东、江苏、湖南等造纸大省由于区域减排压力较大，可能加大造纸落后产能淘汰力度，如山东明确提出5 万吨以下规模企业淘汰，湖南省酝酿落后产能淘汰标准提高至5 万吨。业内人士预计，随着节能减排力度的进一步推进，未来三年内淘汰的造纸产能有望超过200 万吨。