昆明制药:医药龙头 医保加速赢家

　　周三“两会”中热议的农业、环保概念股再度领涨市场，市场预期“两会”结束后一系列民生政策的逐步落实，从中蕴 藏着长期投资机会。哪么另一重大民生问题的医药在卫生部改组政策助推下，更具市场吸引力，有望继农业、环保概念 股后市场下一炒作热点。建议关注昆明制药公司是云南剂型最全、品种最多的制药企业，现所有品种剂型全 部通过SFDA的GMP认证。

　　旗下多个产品被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，受益全民医保。公司还是国 内产品最多、规格最全、具备持续开发能力的青蒿素生产企业，世界卫生组织曾预计，未来5年到10年，青蒿素类产品 将在全球市场形成15-20亿美元的销售规模。另外公司募资投向的ARCO项目将获国家补助800万元，同时公司还预计07年 度将净利润同比增长50-60%，其预增概念同样是值得关注。

　　一、医保概念 受益全民医保提速

　　昆明制药地处我国珍稀动植物资源品种最丰富，被称为药谷的云南，该地区医药原料丰富，有许多区域独有的品种，具 资源垄断性。公司现所有品种剂型全部通过SFDA的GMP认证，是云南剂型最全、品种最多的制药企业。生产的昆明牌蒿 甲醚胶囊、复方甘草片等多个产品和下属子公司生产的阿尔治注射液、斯耐普-FR等多个产品被列入《国家基本医疗保 险和工伤保险药品目录》。两会期间，国务院就居民医疗保障再次做出部署，2008年城镇居民基本医疗保险试点将新 增229个试点城市。毫无疑问国家加快推进全民医保，对像昆明制药这类品牌普药上市公司构成长期重大利好。

　　二、青蒿素类产品全球市场数十亿美元

　　公司为国内产品最多、规格最全、具备持续开发能力的青蒿素生产企业，大股东华立集团拥有全世界面积最大的青蒿素 种植基地，具有明显的资源优势。公司不仅是全球最大的青蒿素生产企业之一，也是我国惟一被世界卫生组织认可的按 照西药标准研究开发的中药。其生产的抗疟疾特效药蒿甲醚在非洲疟疾区挽救了上百万人的生命，得到了世界卫生组织 的高度评价和大力推广。世界卫生组织预计，未来5年到10年 ，青蒿素类产品将在全球市场形成15-20亿美元的销售额 。公司有望凭借良好的市场口碑，在数十亿美元的消费市场中占据重要地位。

　　三、ARCO项目将获国家800万补助资金
 
　　ARCO是利用我国研制的两个一类新摇青蒿素及磷酸萘酚喹研制成功的抗疟新药，是目前国际上唯一一个上市的具有一次 服药就可达到治愈目的的复方口服抗疟药。由于ARCO大大降低了服用次数过多而担心的青蒿素药品提早出现抗药性的风 险，符合WHO的要求，因此具有巨大国际市场需求。目前此类药品在全球处于高增长期，项目产品可有效占领国际市场 ，进一步提升公司在抗疟药物市场的竞争力，增强公司的盈利能力。去年12底股东大会同意公司变更2411.98万元募资 投向ARCO项目。之前国家发改委同意公司ARCO项目列入国家高技术产业发展项目计划及国家资金补助计划，该项目将获 国家补助资金800万元。项目建设期1年，建成后最终将形成年产1亿片ARCO的生产能力。

　　四、业绩预增 股权分散

　　公司预计07年度归属于母公司所有者的净利润较上年度披露数据将增长50%-60%(06年度净利润为1783.03万元，每股收 益为0. 056元)，该公司第一大股东为华立产业集团，持股比例只有23%，而第二大股东是国内实力极为雄厚的云南红塔 集团，云南红塔在国内名声远播，旗下拥有很多优质资产，第三大股东是云南省国资，前三大股东实力极为雄厚，F而且 股权分散，持股比例相对接近， “三足鼎立”使该股未来充满了想象空间。

　　二级市场上，该股在医药行业中股价偏低，较小流通市有利于资金的运作。从走势后，近一年来，F股价每次回探至年线 都能展开一波上升行情。周三该股再度回探年线企稳拉升，资金在此价位护盘动作明显，且技术指标也开始拐头向上运 行，重点关注。